Polaris Media er et av Skandinavias største mediehus- og trykkerikonsern. Virksomhetene er fordelt på seks forskjellige virksomhetsområder, 5 i Norge og 1 i Sverige; Polaris Media Midt-Norge, Polaris Media Nord-Norge, Polaris Media Nordvestlandet; Polaris Distribusjon, Polaris Trykk og Stampen Media. Polaris Media ASA er et allmennaksjeselskap registrert i Norge og er notert på Oslo Børs med tickerkode POL. Selskapets hovedkontor er lokalisert i Ferjemannsveien 10, Trondheim. For nærmere beskrivelse av virksomheten, se styrets årsberetning.

Konsernregnskapet er revidert, gjennomgått av revisjonsutvalget og godkjent av styret 13. februar 2020. Konsernregnskapet vil bli fremlagt for generalforsamlingen for vedtak den 5. mai 2020.

 

Grunnlag for utarbeidelse av konsernregnskapet

Konsernregnskapet er avlagt i samsvar med Internasjonale Regnskapsstandarder (IFRS) som er godkjent av EU og obligatoriske for regnskapsår påbegynt 1. januar 2019 eller senere, samt norske opplysningskrav som følger av regnskapsloven per 31.12.2019.

Investeringer i felleskontrollert ordning

En felleskontrollert ordning klassifiseres enten som en felleskontrollert virksomhet eller en felleskontrollert driftsordning. Dersom partene i ordningen har rett til ordningens netto eiendeler er ordningen en felleskontrollert virksomhet som regnskapsføres ved bruk av egenkapitalmetoden. Dersom partene har rettigheter i eiendelene og forpliktelsene er ordningen en felles driftsordning og hvor konsernet innregner sin andel av eiendeler, forpliktelser, inntekter og kostnader som partene pådrar seg i fellesskap.

Aksjer i tilknyttet selskap

Tilknyttede selskaper er enheter hvor konsernet har betydelig innflytelse, men ikke kontroll over den finansielle og operasjonelle styringen. Regnskapet inkluderer konsernets andel av resultater fra tilknyttede selskap etter egenkapitalmetoden fra det tidspunktet betydelig innflytelse oppnås og til slik innflytelse opphører. Eventuell goodwill inngår i investeringsbeløpet og vurderes for nedskriving som en del av investeringen. Resultatet fra tilknyttede selskaper inkluderer avskrivinger, amortiseringer og eventuelle nedskrivinger av merverdier, og innregnes i resultatregnskapet på egen linje. Mottatt utbytte anses som tilbakebetaling av kapital og føres mot den balanseførte verdien. Regnskapet vil for enkelte tilknyttede selskap ikke være tilgjengelig når konsernet offentliggjør sin rapportering. I slike tilfeller estimeres resultatandelen.

Resultat fra felleskontrollert virksomhet og tilknyttede selskaper presenteres under drift som resultat fra selskap etter egenkapitalmetoden og balanseverdiene presenteres som eierandel i tilknyttet selskap og felleskontrollert virksomhet under finansielle anleggsmidler. Utbytte fra selskaper etter egenkapitalmetoden presenteres under kontantstrømmer fra drift.

Pensjonskostnader og pensjonsforpliktelser

Ytelsesbaserte pensjonsordninger
Konsernet har avviklet ytelsesbaserte pensjonsordninger for ansatte født etter 1953 med virkning fra 31.12.2014. Gjenværende ytelsesbaserte pensjonsordninger vurderes til nåverdien av de fremtidige pensjonsytelser som regnskapsmessig anses opptjent på balansedagen. Pensjonsmidler vurderes til virkelig verdi. Diskonteringsrenten fastsettes med utgangspunkt i renten på obligasjoner med fortrinnsrett (OMF) som reflekterer tidshorisonten for oppgjøret av pensjonsforpliktelsen. Forventet avkastning beregnes med den samme rente som er benyttet ved diskontering. Aktuarmessige gevinster og tap innregnes i andre inntekter og kostnader i den perioden de oppstår. Periodens netto pensjonskostnad presenteres som lønns- og personalkostnader. I oppstilling av konsernets finansielle stilling presenteres netto pensjonsforpliktelse inklusive arbeidsgiveravgift.

Innskuddsbaserte pensjonsordninger
Pensjonspremien kostnadsføres når den påløper.

Immaterielle eiendeler

Immaterielle eiendeler ervervet separat måles ved førstegangs innregning til anskaffelseskost. Kostnaden ved erverv av immaterielle eiendeler ved en virksomhetssammenslutning innregnes i balansen til virkelig verdi på oppkjøpstidspunktet. Utviklingskostnader innregnes i balansen i den grad de underliggende økonomiske forhold er identifiserbare og kontrolleres av konsernet slik at de representerer sannsynlige fremtidige økonomiske fordeler.

Økonomisk levetid er enten bestemt eller ubestemt. Immaterielle eiendeler med bestemt levetid avskrives over den økonomiske levetid og testes for verdifall dersom det foreligger indikasjoner på at virkelig verdi er lavere enn balanseført verdi. Avskrivningsmetode og periode vurderes årlig. Endringer i avskrivningsmetode og eller periode behandles som estimatendring.

Immaterielle eiendeler med ubestemt levetid avskrives ikke, men testes årlig eller ved indikasjon på verdifall, enten individuelt eller som en del av en kontantstrømgenererende enhet. Den økonomiske levetiden vurderes årlig i forhold til om antakelsen om ubestemt levetid kan forsvares.

Goodwill

Forskjellen mellom anskaffelseskost ved kjøp av virksomhet og virkelig verdi av netto identifiserbare eiendeler på oppkjøpstidspunktet klassifiseres som goodwill. Goodwill allokeres til de kontantstrømgenererende enheter eller grupper av kontantstrømgenererende enheter som forventes å ha fordel av synergieffekter av virksomhetssammenslutningen. Allokeringen av kost ved virksomhetssammenslutningen endres dersom det fremkommer ny informasjon om virkelig verdi gjeldende per dato for overtakelse av kontroll. Allokeringen kan endres inntil avleggelse av årsregnskapet eller innen utløpet av en 12 måneders periode. Goodwill føres i balansen til anskaffelseskost, fratrukket eventuelle akkumulerte nedskrivninger. Goodwill avskrives ikke, men testes for verdifall minst en gang i året.

Prinsipper for utarbeiding

Konsernregnskapet legger til grunn prinsippene i et historisk-kost regnskap, med unntak av for finansielle instrumenter til virkelig verdi med verdiendringer over resultatet, finansielle instrumenter til virkelig verdi med verdiendringer over andre inntekter og kostnader. Konsernregnskapet er presentert i norske kroner, avrundet til nærmeste tusen, om ikke annet er angitt. Som følge av avrundingsdifferanser er det mulig at beløp og prosenter ikke summerer seg opp til totalsummen.

Konsolideringsprinsipper og ikke-kontrollerende eierinteresser

Konsernregnskapet omfatter morselskapet Polaris Media ASA og alle selskaper der Polaris Media ASA har kontroll. Konsernregnskapet er utarbeidet som om konsernet var en økonomisk enhet. Transaksjoner og mellomværende mellom selskapene i konsernet er eliminert. Konsernregnskapet er utarbeidet etter ensartede prinsipper ved at datterselskapet følger de samme regnskapsprinsipper som morselskapet.

Selskaper som er kjøpt eller solgt i løpet av året inkluderes i konsernregnskapet fra det tidspunktet kontroll oppnås og inntil kontroll opphører. Ved endring i eierandel i et datterselskap uten tap av kontroll, regnskapsføres endringen som en egenkapitaltransaksjon. Hvis konsernet mister kontrollen over et datterselskap, fraregnes dets eiendeler, gjeld og ikke-kontrollerende eierinteresser. Gjenværende investering på tidspunkt for tap av kontroll måles til virkelig verdi og gevinst eller tap innregnes i resultatet.

Ved kjøp av virksomhet anvendes oppkjøpsmetoden. Vederlaget som er ytet måles til virkelig verdi av overførte eiendeler, pådratte forpliktelser og utstedte egenkapitalinstrumenter. Inkludert i vederlaget er også virkelig verdi av alle eiendeler eller forpliktelser som følge av avtale om betinget vederlag. Identifiserbare eiendeler, gjeld og betingede forpliktelser regnskapsføres til virkelig verdi på oppkjøpstidspunktet. Ikke-kontrollerende eierinteresser i det oppkjøpte foretaket måles fra gang til gang enten til virkelig verdi, eller til sin andel av det overtatte foretakets netto eiendeler. Utgifter knyttet til virksomhetssammenslutningen kostnadsføres når de påløper. Når virksomhet erverves i flere trinn verdsettes eierandeler fra tidligere kjøp på nytt til virkelig verdi på kontrolltidspunktet med resultatføring av verdiendringen. Betinget vederlag måles til virkelig verdi på oppkjøpstidspunktet. Etterfølgende endringer i virkelig verdi av det betingede vederlaget resultatføres. Det foretas ikke ny verdimåling av betingede vederlag klassifisert som egenkapital, og etterfølgende oppgjør føres mot egenkapitalen.

Ikke-kontrollerende eierinteresse er et datterselskaps egenkapital som ikke direkte eller indirekte kan henføres til morselskapet Polaris Media ASA. Ikke-kontrollerende eierinteressers andel av resultat og egenkapital er trukket ut og vist særskilt i resultatregnskapet og balansen.

Varige driftsmidler

Varige driftsmidler innregnes til anskaffelseskost fratrukket akkumulerte av- og nedskrivninger. Vedlikehold av driftsmidler kostnadsføres løpende under driftskostnader. Påkostninger eller forbedringer tillegges driftsmidlets kostpris og avskrives i takt med driftsmidlet. Når deler av driftsmidler har vesentlig forskjellig brukstid og anskaffelsesverdi, regnskapsføres og avskrives de som separate driftsmidler. Varige driftsmidler som forringes i verdi, avskrives lineært over forventet utnyttbar levetid. Dersom utrangeringsverdien er vesentlig hensyntas dette ved fastsetting av avskrivningsplanen. Gjenværende forventet utnyttbar levetid og forventet utrangeringsverdi vurderes årlig.

Driftsinntekter fra kontrakter med kunder

Driftsinntekter fra kontrakter med kunder innregnes når kontrollen over en vare eller tjeneste er overført til kunden og i henhold til det beløp som reflekterer hva konsernet forventer å motta for varen eller tjenesten. Konsernet har konkludert med at de er prinsipal i hovedinntektsstrømmene, fordi de kontrollerer varene og tjenestene før disse overføres til kunden.

Konsernet har fire typer hovedinntektsstrømmer:

(1) Brukerinntekter på papir og digitalt:
Brukerinntekter på papir og digitalt måles til virkelig verdi av vederlaget på utstedelsesdato. For løssalg til bedriftskunder hvor kunden kan returnere aviser, blir inntektene innregnet ved levering hensyntatt estimat for forventet retur. Returer legges inn av løssalgsforhandleren selv i en egen portal for avisreturer. For de selskapene som bruker avisretur mottas en fil ukentlig, bortsett fra Adresseavisen hvor filen mottas per ukedag. Fakturering av løssalg skjer en gang i måneden, en måned på etterskudd, etter at informasjon om returer er mottatt. Normal kredittid for løssalgskunder er 15 dager etter fakturering. Avisabonnement forskuddsbetales, enten per måned, kvartal, halvår eller år, og inntektsføres i takt med leveringen. Kampanjeprisreduksjoner fordeles likt over hver utgave i abonnementsperioden ut over dette er det en fast avtalt pris for abonnementsperioden.

(2) Annonseinntekter på papir og digitalt:
Annonseinntektene innregnes ved publisering og måles til virkelig verdi av vederlaget fratrukket rabatter. Inntekter fra online annonsekampanjer på et nettsted, innregnes jevnt over kampanjeperioden eller den perioden annonsen fremvises på nettstedet. "Klikkbaserte" inntekter er inntekter mottatt på grunnlag av antall ganger en annonse på nettstedet "klikkes" og brukeren sendes videre til annonsørens hjemmeside. Dersom data er tilgjengelig skal inntekt innregnes for hvert klikk i annonseperioden. Annonsesalg kan også skje mot bytteavtaler (barter), som ved sponsoravtaler. Kunden får annonseplass i en av konsernets aviser eller digitale flater, mot at mediehuset mottar billetter til f.eks en fotballkamp. I slike tilfeller faktureres leveransen, henholdsvis annonsesalget og salg av billetter, fra hver av partene som om det har skjedd et reelt salg/kjøp, prisingen er på lik linje som alle andre annonsesalg. Innenfor annonsesalg kan produktene selges hver for seg eller i rabatterte pakker. Salgsvederlaget fra produkt solgt som pakker (inkludert rabatt) allokeres eller fordeles til de ulike produkter som er solgt som om de var solgt hver for seg. Normal kredittid for annonsesalg til private kunder er 10 dager etter publisering og fra 14-60 dager for bedriftskunder.

(3) Trykkeriinntekter:
Trykkeriinntekter omfatter inntekt knyttet til trykking av konsern- og  eksternaviser inkludert redaksjonelt bilag og reklame-/annonsebilag, siviltrykk (reklameavis) og andre magasiner/bilag (f.eks. tema, events m.m). Trykkeriinntekter innregnes og måles til virkelig verdi av vederlaget når varen er mottatt av kunden. Normal kredittid er 20 dager etter levering.

(4) Distribusjonsinntekter:
Distribusjonsinntekter er inntekter knyttet til distribusjon av aviser både interne og eksterne samt pakker, post og matleveranser. Inntekten innregnes når sluttkunden har mottatt avisen/pakken. Normal kredittid er 14 dager etter levering.

Konsernet har valgt å benytte den praktiske tilnærmingen om å ikke justere det avtalte vederlaget for virkningen av et vesentlig finansieringselement dersom foretaket ved kontraktsinngåelsen forventer at perioden mellom vareleveranse til kunden, og tidspunkt for betaling fra kunden, vil være ett år eller mindre. Forskuddsbetaling fra kunder kan være opptil et år frem i tid, ellers er kredittiden på konsernets produkter maksimalt 60 dager.

Kontraktsforpliktelser:
En kontraktsforpliktelse er en plikt til å overføre varer eller tjenester til en kunde som konsernet har mottatt vederlag fra (eller har rett til vederlag fra som er forfalt). Hvis en kunde betaler vederlag før konsernet overfører varer eller tjenester til kunden (forskuddsbetaling), vil en kontraktsforpliktelse innregnes på tidspunktet for betaling. Kontraktsforpliktelser innregnes som inntekt på det det tidspunkt konsernet oppfyller leveringsforpliktelsen slik den er spesifisert i kontrakten. Alle private avisabonnement betales på forskudd, enten per måned, kvartal, halvår eller år, disse blir å anse som en kontraktsforpliktelse.

Renteinntekter og utbytte

Renteinntekter innregnes etter effektiv rente-metode og utbytte innregnes når rett til å motta betaling er etablert.

Avsetninger

Konsernet regnskapsfører avsetninger når det eksisterer en juridisk eller selvpålagt forpliktelse, det er sannsynlighetsovervekt for at forpliktelsen vil komme til oppgjør og forpliktelsens størrelse kan estimeres pålitelig.

Skatt

Skattekostnaden i resultatregnskapet omfatter både periodens betalbare skatt og endring i utsatt skatt. Utsatt skatt er beregnet med 22 % på grunnlag av de midlertidige forskjeller som eksisterer mellom regnskapsmessige og skattemessige verdier, samt eventuelt ligningsmessig underskudd til fremføring ved utgangen av regnskapsåret. Skatteøkende og skattereduserende midlertidige forskjeller som reverserer eller kan reversere i samme periode er utlignet.

Forskjeller mellom netto bruksretteiendel og leieforpliktelser samt leiebetaling medtas som en midlertidig forskjell og inngår i beregningen for utsatt skatt.

Finansielle instrumenter

Finansielle eiendeler
Finansielle eiendeler klassifiseres i følgende målekategorier: virkelig verdi med verdiendring over resultatet, virkelig verdi med verdiendring over andre inntekter og kostnader (OCI) og amortisert kost. Målekategori bestemmes ved førstegangsinnregning av eiendelen. For finansielle eiendeler skilles det mellom gjeldsinstrumenter og egenkapitalinstrumenter. Klassifisering av finansielle eiendeler bestemmes ut fra kontraktsmessige vilkår for de finansielle eiendelene og hvilken forretningsmodell som brukes for styring av porteføljen som eiendelene inngår i.

Finansielle eiendeler som er gjeldsinstrumenter:
Gjeldsinstrumenter med kontraktfestede kontantstrømmer som bare er betaling av rente og hovedstol på gitte datoer og som holdes i en forretningsmodell med formål å motta kontraktsmessige kontantstrømmer skal i utgangspunktet måles til amortisert kost. Dette gjelder kundefordringer, andre fordringer og bankinnskudd. Instrumenter med tilsvarende kontantstrømmer som beskrevet over men hvor formålet er både å motta kontraktsmessige kontantstrømmer og salg, skal i utgangspunktet måles til virkelig verdi med verdiendring over OCI, men renteinntekter, valutaomregningseffekter og eventuelle nedskrivninger presenteres i det ordinære resultatet. Verdiendringer ført over OCI skal reklassifiseres til resultatet ved salg eller annen avhendelse av eiendelene.

Øvrige gjeldsinstrumenter skal måles til virkelig verdi med verdiendringer over resultatet.

Derivater og investeringer i egenkapitalinstrumenter:
Alle derivater skal måles til virkelig verdi med verdiendring i resultatet, men derivater som er utpekt til sikringsinstrumenter skal regnskapsføres i tråd med prinsippene for sikringsbokføring. Investering i egenkapitalinstrumenter skal måles i balansen til virkelig verdi. Verdiendringer skal som hovedregel føres i det ordinære resultatet, men et egenkapitalinstrument som ikke er holdt for handelsformål og som ikke er et betinget vederlag etter en virksomhetsoverdragelse, kan utpekes som målt til virkelig verdi med verdiendringer over OCI. Konsernet har valgt å føre verdiendringen over OCI for disse egenkapitalinstrumentene. Konsernet er av den oppfatning at det ordinære resultatregnskapet bør vise et renest mulig bilde av den ordinære driften for konsernet. Konsernet har derfor, for sine nåværende aksjeinvesteringer valgt å føre verdiendringer over OCI. Ordinært utbytte resultatføres, mens verdiendringer skal ikke til resultatet verken løpende eller ved avhendelse.

Finansielle forpliktelser
Finansielle forpliktelser som blant annet rentebærende gjeld skal måles til amortisert kost, med unntak av finansielle forpliktelser som skal måles til virkelig verdi over resultatet på grunn av at de er holdt for handelsformål, og finansielle forpliktelser som er utpekt til måling til virkelig verdi over resultatet. Eksempel på finansielle forpliktelser som er utpekt til måling til virkelig verdi over resultatet er derivater. Konsernet har en rentebytteavtale som blir omfattet av IFRS 9 sin definisjon av et derivat.

Utbytte

Utbytte innregnes som forpliktelse i balansen på det tidspunkt et slikt utbytte er godkjent av selskapets generalforsamling.

Offentlige tilskudd

Flere av konsernets datterselskaper mottar offentlig støtte i form av produksjonstilskudd (Pressestøtte). Offentlige tilskudd regnskapsføres når det foreligger rimelig sikkerhet for at selskapet vil oppfylle vilkårene knyttet til tilskuddene. Driftstilskudd innregnes over tilskuddsperioden og presenteres som andre driftsinntekter.

Fordringer

Kortsiktige og langsiktige fordringer er vurdert til amortisert kost ved hjelp av effektiv rentemetoden. På grunn av kort løpetid på kundefordringer og andre fordringer vil fordringene i praksis oppføres til pålydende med fradrag for forventet tap. Avsetning til tap gjøres på grunnlag av individuelle vurderinger av de enkelte fordringene. I tillegg gjøres det for øvrige kundefordringer en uspesifisert avsetning for å dekke antatt tap. Konsernet benytter den forenklede metoden ved tapsavsetninger (lifetime expected credit losses) på alle kundefordringer.

Leieavtaler

Bruksretteiendel
Bruksretteiendelene innregnes på iverksettelsestidspunktet for leieavtalene ( dvs. datoen den underliggende eiendelen er tilgjengelig for bruk). Bruksretteiendeler måles til anskaffelseskost, minus akkumulerte avskrivninger og nedskrivninger, og justeres for eventuell revurdering av leieforpliktelsen (KPI og rentejusteringer). Anskaffelseskost inkluderer leiebetalinger i hele kontraktens løpetid, påløpte direkte kostnader og  leiebetalinger foretatt på eller før avtaletidspunktet med fradrag for eventuelle mottatte leieinsentiver. Bruksretteiendelen avskrives lineært over den korteste av økonomisk levetid og antatt leieperiode.

Leieforpliktelse
Leieforpliktelsen innregnes på iverksettelsestidspunktet for leieavtalen og måles til nåverdien av fremtidige leiebetalinger. Leiebetalingene inkluderer faste betalinger og beløp som forventes å bli betalt under restverdigarantier. Det gjøres fradrag for eventuelle fordringer i form av leieinsentiver, variable leiebetalinger som er avhengig av en indeks eller en rentesats. Øvrige variable leiebetalinger blir kostnadsført i den perioden hendelsen eller betingelsen som utløser betalingen skjer og inngår ikke i den balanseførte leieforpliktelsen.

Konsernet har benyttet leietakers marginale lånerente som diskonteringsrente da den implisitte renten har vært vanskelig å fastsette. Ved fastsettelse av den marginale lånerenten, er det tatt hensyn til økonomisk miljø, gjenværende leieperiode og sikkerhet. Det er naturlig å ta utgangspunkt i en referanserente. Selskapene i konsernet har tatt utgangspunkt i ulike NIBOR-renter avhengig av gjenværende leieperiode. Referanserenten er justert med en margin som hensyntar type virksomhet, økonomisk miljø samt type eiendel.

Kortsiktig leie, leie av eiendeler med lav verdi og leie av immaterielle eiendeler
Konsernet har valgt å benytte seg av unntaket knyttet til kortsiktig leie for maskiner og utstyr (dvs. leieavtaler med en leieperiode på 12 måneder eller mindre fra startdato av leieforholdet og som ikke inneholder en kjøpsopsjon). De benytter seg også av unntaket knyttet til leie av eiendeler med lav verdi (som leie av kopimaskiner o.l.). Leie av immaterielle eiendeler som programvare, er også valgt holdt utenfor balanseføring. Leiebetalinger knyttet til kortsiktig leie, leie av eiendeler med lav verdi og leie av immaterielle eiendeler kostnadsføres lineært over levetiden.

Vesentlige vurderinger av leieperiode for kontrakter med fornyelsesalternativer
Ved fastsettelse av leieperioden er både opsjonsperioder og termineringsavtaler hensyntatt, dersom det er rimelig sikkert at disse vil bli benyttet. En gang i året gjøres det en gjennomgang av alle leieavtaler for å vurdere om det er nye omstendigheter som øker sannsynligheten for at en opsjonsperiode vil bli benyttet, og dermed bør hensyntas i nåverdiberegningen av eiendelen og forpliktelsen.

Fremleie
Noen av de lokalene som selskapet leier, er leid ut til interne eller eksterne aktører. Fremleieperioden vurderes mot leieperioden i den opprinnelige leieavtalen, for å vurdere om fremleieavtalen skal behandles som en operasjonell eller finansiell leie. Når fremleieavtalen behandles som en finansiell leie beholdes leieforpliktelsen i balansen, men motposten blir en fordring mot den nye leietakeren, som reduseres i takt med gjenværende fremleieavtale.

Følgende prinsipper for leie var gjeldene i 2018:

Finansielle leieavtaler
Leieavtaler hvor konsernet overtar den vesentlige del av risiko og avkastning som er forbundet med eierskap av eiendelen er finansielle leieavtaler. Ved leieperiodens begynnelse innregnes finansielle leieavtaler til et beløp tilsvarende det laveste av virkelig verdi og minsteleiens nåverdi, fratrukket akkumulerte av- og nedskrivninger. Ved beregning av leieavtalens nåverdi benyttes den implisitte rentekostnaden i leiekontrakten dersom det er mulig å beregne denne, i motsatt fall benyttes selskapets marginale lånerente. Direkte utgifter knyttet til etablering av leiekontrakten er inkludert i eiendelens kostpris.

Operasjonelle leieavtaler og framleie
Leieavtaler hvor det vesentligste av risiko og avkastning som er forbundet med eierskap av eiendelen ikke er overført, klassifiseres som operasjonelle leieavtaler. Leiebetalinger klassifiseres som driftskostnad og resultatføres lineært over kontraktsperioden. For konsernets fremleieavtaler, presenteres eiendelen som er utleid som anleggsmiddel i balansen. Leieinntekten inntektsføres lineært over leieperioden. Direkte kostnader pådratt for å etablere den operasjonelle leieavtalen er tillagt den utleide eiendelens balanseførte verdi, og blir kostnadsført i leieperioden på samme grunnlag som leieinntekten.

Kontantstrømoppstilling

Kontantstrømoppstillingen er utarbeidet etter den indirekte metoden. Likvider omfatter kontanter og bankinnskudd, ikke kassekreditt.

Finansposter behandles som finansieringsaktiviteter i kontantstrømoppstillingen.

Varelager

Varelager, som i all hovedsak består av avispapir, er vurdert til det laveste av anskaffelseskost og virkelig verdi.

Ledelsens skjønnsmessige vurderinger i anvendelsen av konsernets regnskapsprinsipper

Utarbeidelse av regnskap krever at ledelsen foretar vurderinger og tar forutsetninger som påvirker anvendelsen av regnskapsprinsipper og regnskapsførte beløp for eiendeler, gjeld, inntekter, kostnader og opplysninger om potensielle forpliktelser.

Forutsetninger om fremtiden og andre kilder til estimatusikkerhet

Estimater og skjønnsmessige vurderinger evalueres løpende og er basert på historisk erfaring og andre faktorer, inklusive forventninger om fremtidige hendelser som anses å være rimelige.

Det er i forbindelse med regnskapsavleggelsen gjort antagelser og estimeringer som har påvirket eiendeler, gjeld, inntekter, kostnader og opplysning om potensielle forpliktelser. Fremtidige hendelser kan medføre at estimatene endrer seg vesentlig. Dette gjelder særlig vurdering av goodwill, vurderinger i tilknytning til oppkjøp og pensjonsforpliktelser. Endringer i regnskapsmessige estimater regnskapsføres i den perioden endringene oppstår. Hvis endringene også gjelder fremtidige perioder fordeles effekten over inneværende og fremtidige perioder.

Områder hvor estimater har vesentlig innvirkning på konsernets regnskap:

Pensjonskostnader, ytelsesbaserte pensjonsforpliktelser og pensjonsmidler, se note 7
Beregning av pensjonskostnader og netto ytelsesbaserte pensjonsforpliktelser (forskjellen mellom ytelsesbaserte pensjonsforpliktelser og pensjonsmidler) foretas på grunnlag av en rekke estimater og forutsetninger. Endringer i og avvik fra estimater og forutsetninger påvirker virkelig verdi av netto ytelsesbaserte pensjonsforpliktelser. Endringer i diskonteringsrenten er den individuelle endringen som har størst betydning for fastsettelsen av pensjonskostnader og forpliktelse.

Nedskrivninger, se note 8 og 9
Konsernet har betydelige investeringer i varige driftsmidler og immaterielle eiendeler. Goodwill og immaterielle eiendeler med ubestemt utnyttbar levetid vurderes årlig for verdifall eller når det foreligger indikatorer på nedskrivning. Andre eiendeler blir vurdert for verdifall når det foreligger indikasjoner på verdifall. Beregning av gjenvinnbare beløp krever bruk av estimater, herunder å bestemme egnet diskonteringsrente, estimering av fremtidige resultater inkludert fall i opplag, utvikling i annonsemarkedet, papirpriser og antagelser om fremtidige konkurransesituasjon.

Aksjeposter vurdert til virkelig verdi, se note 13
Konsernet eier finansielle eiendeler som er klassifisert etter IFRS 9 til finansielle instrumenter målt til virkelig verdi over andre inntekter og kostnader (OCI). Virkelig verdi på finansielle instrumenter som ikke handles i et aktivt marked fastsettes ved å benytte verdsettelsesteknikker. Konsernet vurderer og velger metoder og forutsetninger som så langt som mulig er basert på markedsforholdene på hver balansedag. Konsernet har vesentlige investeringer i FINN.no AS, Trønder-Avisa AS, Mazemap AS og Fanbooster. Disse investeringene handles ikke i et aktivt marked, og konsernet har i verdifastsettelsen benyttet verdsettelsesteknikker. For Finn.no er anvendt metode for verdsettelse "sum of the parts". For utdypelse av verdsettelsesmetode på investeringen i FINN.no AS henvises det til note 13 hvor dette er nærmere kommentert.

 

25. april 2019 foretok Polaris Media AB et oppkjøp av det Svenske mediekonsernet Stampen Media AB.

Overtakelsestidspunktet ble fastsatt til 25. april 2019. Investeringen ble gjort gjennom et felles investeringsselskap, PNV Media AB, hvor Polaris Media eier 70%, NWT Gruppen 20% og VK Media 10%. Oppkjøpet skjedde gjennom et aksjeinnskudd i Stampen Media på SEK 60 mill. og et kjøp av aksjer fra eksisterende aksjonærer på SEK 98 mill. Polaris Media sin andel av investeringen er SEK 111 mill (NOK 101 mill.). Transaksjonen ble finansiert fra eksisterende kontantbeholdning i Polaris Media. Eksisterende aksjonærer har en salgsopsjon mot PNV Media AB, se note 14.

Polaris Media eier etter oppkjøpet 70% av aksjene og stemmerettighetene i PNV Media som igjen eier 51% av aksjene og stemmerettighetene i Stampen Media. De øvrige eierne av Stampen Media består av 12 minoritetsaksjonærer som til sammen eier 49% av aksjene og stemmerettighetene. Polaris Media har kontroll over Stampen Media, og blir dermed morselskap i Stampen Media og konsoliderer Stampen Media i konsernregnskapet.

Stampen Media er det klart ledende mediehuskonsernet på Sveriges vestkyst, bestående av seks mediehus med Gøteborgsposten som det klart største. I tillegg består konsernet av VTD (distribusjonsselskap), Wallstreet (utendørsreklame), og tre gratisaviser.

Polaris Media vil bidra til fortsatt positiv utvikling i Stampen Media, styrke dagens strategi med fokus på god og relevant journalistikk, og ytterligere utvikle medieposisjonene. Det svenske mediemarkedet har de siste årene hatt betydelig nedgang i topplinjen og utfordringer med lønnsomheten. Polaris Media vil bidra til å utnytte nye muligheter i det svenske mediemarkedet og styrke konkurranseposisjonen til Stampen Media.

Oppkjøpet betraktes som en virksomhetssammenslutning og er bokført etter oppkjøpsmetoden i henhold til IFRS 3. Kjøpsprisallokering (PPA) er benyttet for å allokere vederlaget til virkelig verdi av eiendeler og forpliktelser fra Stampen Media AB.

Hver identifiserbare eiendel eller forpliktelse måles til virkelig verdi på oppkjøpstidspunktet, som er definert  i IFRS 13. Standarden definerer virkelig verdi som den pris som ville blitt oppnådd på måletidspunktet ved salg av en eiendel i en transaksjon mellom opplyste investorer. I målingen av virkelig verdi benytter selskapet forutsetninger som markedsaktører ville brukt når de verdsetter eiendeler og forpliktelser under nåværende markedsbetingelser, herunder forutsetninger om risiko. Overtatte varige driftsmidler er verdsatt etter kostprismetoden (gjenanskaffelseskost), mens immaterielle eiendeler er verdsatt etter resultatmetoden.

Innregning av eiendeler og forpliktelser på overtakelsestidspunktet var som følger:

		SEK	NOK
Immaterielle eiendeler1)		301 929	277 321
Varige driftsmidler		8 266	7 593
Bruksretteiendel		112 700	103 515
Finansielle anleggsmidler		34 587	31 768
Pensjonsmidler		12 083	11 098
Fordringer		90 214	82 861
Bankinnskudd, kontanter		143 107	131 444
(A) Eiendeler		702 886	645 601
Pensjonsforpliktelse		14 611	13 420
Utsatt skatt 2)		63 737	58 542
Annen langsiktig gjeld		-24	-22
Langsiktig leieforpliktelser bruksretteiendel		93 600	85 972
			0
Kortsiktig leieforpliktelser bruksretteiendel		19 100	17 543
Leverandørgjeld		43 815	40 244
Annen kortsiktig gjeld		265 131	243 523
Forskuddsbetaling fra kunder		195 860	179 898
(B) Gjeld		695 829	639 119
(A-B) Sum identifiserte netto eiendeler til virkelig verdi		7 057	6 481
Minoritetsinteresser i Stampen Media:
Minoritetsinteresser (49%)		151 900	139 520
Minoritetsinteresser i datterselskapene til Stampen Media		1 560	1 433
Transaksjonspris (51%):
Minoritetsinteresser (PNV Media)		47 430	43 564
Betalt av Polaris Media		110 670	101 650
Goodwill som følge av oppkjøpet		-304 504	-279 687
Polaris' andel av goodwill	35,7 %	-108 708	-99 848

1) Det er identifisert merverdier relatert til merkenavn og kunderelasjoner på hhv. SEK 183 mill. og SEK 107 mill
2) Dette er utsatt skatt på merverdier
3) Transaksjonskursen som er benyttet for omregning fra SEK til NOK er NOK/SEK 91,85
4) Kjøpsprisen fordeler seg med 60 mill i aksjeinnskudd og 98 mill vedrørende kjøp av aksjer fra eksisterende aksjonærer.

Minoritetsinteressene er verdsatt til virkelig verdi, SEK 152 mill. Den totale transaksjonsprisen for 51% av aksjene i Stampen Media var på SEK 158 mill. Minoritetsinteressen er fastsatt på grunnlag av denne transaksjonsprisen.

Polaris Media har valgt å bokføre kun sin andel av Goodwill knyttet til oppkjøpet. Goodwill har i hovedsak oppstått som følge av synergiene ved å slå sammen virksomhetene, samt verdien av at virksomheten drives videre.

Verdsettelsen ovenfor baserer seg på nåværende tilgjengelig informasjon om virkelige verdier på overtakelsestidspunktet. Dersom ny informasjon blir tilgjengelig innen 12 måneder fra overtakelsestidspunktet, kan selskapet endre vurderingen av virkelig verdi i kjøpsprisallokeringen, i henhold til retningslinjer i IFRS 3. Det er verdsettelse av virkelig verdi av immaterielle eiendeler samt goodwill som kan være usikker, da det med tiden opparbeides mer forståelse for virksomheten.

Polaris Media hadde et resultat etter skatt på 139 mill., Stampen Media sitt bidrag til dette resultatet var et underskudd på 36 mill. Totale inntekter var på 2 342 mill, av dette bidro Stampen Media med inntekter på 824 mill. Dersom overtakelsestidspunktet hadde vært 1.1.2019 ville inntekten i konsernet økt med NOK 429 mill og resultat etter skatt vært NOK 26 mill. lavere. Oppkjøpet har ingen innvirkning på andre inntekter og kostnader (OCI) for 2019.

Polaris Media Sør

Den 18. november 2019 inngikk Polaris Media ASA en endelig og bindende avtale med Agderposten Medier AS, Schibsted Norge AS og Schibsted Distribusjon AS om etablering av et nytt regionalt mediehuskonsern på Sørlandet under navnet Polaris Media Sør, med virkning fra 6. januar 2020. Konsernet etableres med utgangspunkt i Agderposten Medier AS sin mediedivisjon (inkl. trykk og distribusjon) og Schibsted sine mediehus og distribusjon i Vest-Agder.

Det nye Polaris Media Sør blir et betydelig regionalt mediehuskonsern. Det nye konsernet vil bestå av de tre regionale mediehusene Fædrelandsvennen (Kristiansand), Agderposten (Arendal) og Varden (Skien) og de fem lokale mediehusene Lister, Lindesnes, Vennesla Tidende, Lillesands-Posten og Grimstad Adressetidende. De åtte mediehusene hadde i 2018 138.000 daglige lesere digitalt og 163.000 daglige lesere på papir. Det nye konsernet vil også omfatte Agderpostens store og moderne trykkeri i Arendal samt en sammenhengende distribusjonsvirksomhet fra Flekkefjord i vest via Hoden i nord til Risør i øst.

Selskapene har samlet ca. 350 ansatte, og hadde i 2018 en omsetning på ca. 670 MNOK. Polaris Media Sør blir den nest største av de norske medieregionene i Polaris Media-konsernet. Agder er en region i endring, med fylkessammenslåing fra 1. januar 2020 og en sterkt utbedret infrastruktur som har skapt økt mobilitet og handel innad i regionen. Dette gir et styrket industrielt rasjonale for økt samarbeid i regionen. Det forventes at det nye mediehuskonsernet i sør relativt raskt vil kunne levere resultater på nivå med øvrig virksomhet i Polaris Media Norge. En etablering i Agder og i Telemark vil bidra til å forsterke Polaris Media sin posisjon som en nasjonal aktør i det norske mediemarkedet, og i trykkeri- og distribusjonsmarkedet, og legge et godt grunnlag for den videre utviklingen av konsernet.

Oppgjøret skjer ved at Polaris Media kjøper Schibsted sine mediehus og distribusjonsvirksomhet i Vest-Agder, som deretter slås sammen med Agderposten Medier sine mediehus og medierelaterte tjenestevirksomheter i Aust-Agder og Telemark. I tillegg vil Polaris Media kjøpe aksjer fra eierne i Agderposten Media for å oppnå 51% eierandel i det samlede selskapet.

Polaris Media ASA vil som morselskap konsolidere Polaris Media Sør i sitt konsernregnskap fra januar 2020. Polaris Media eier 51% av aksjene og stemmerettighetene i Polaris Media Sør, mens opprinnelige eiere i Agderposten Media eier de resterende 49%.

Det sammenslåtte selskapet er verdsatt til 373 mill., hvorav Polaris Medias investering tilsvarer 51% av verdien, totalt ~190 mill. Transaksjonen vil i utgangspunktet bli finansiert fra eksisterende kontantbeholdning. Polaris Media vil parallelt med dette se på mulighetene for å optimalisere kapitalstrukturen for det nye samlede konsernet. Eksisterende aksjonærer i Agderposten Medier har en salgsopsjon mot Polaris Media som kan utøves i perioden 1. april til 30. juni i årene 2023 til 2026. Verdien på opsjonen vil baseres på historiske resultater og en avtalt markedsmessig multippel. Opsjonen kan utløses helt eller delvis.

Etter transaksjonen vil Polaris Media være eier i 58 mediehus, hvorav 47 i Norge og 11 i Sverige. Polaris Media vil også være eier i 6 trykkerier og 4 regionale distribusjonsselskaper i Norge, samt 1 distribusjonsselskap i Sverige. Etter transaksjonen vil Polaris Media samlet ha ca. 540.000 abonnenter og en samlet årlig omsetning på ca. 3,6 mrd. NOK.

Vi har ennå ikke ferdigstilt noen oppkjøpsanalyse av Polaris Media Sør. En fullstendig oppkjøpsanslyse vil bli presentert i kvartalsrapporten for 1. kvartal 2020.

Inndelingen i de ulike driftssegmentene er basert på konsernets ledelses- og internrapporteringsstruktur. Virksomheten i Polaris Media ASA er organisert i seks virksomhetsområder; medievirksomhetene Polaris Media Midt-Norge, Polaris Media Nord-Norge, Polaris Media Nordvestlandet, Stampen Media og henholdsvis distribusjon og trykkerivirksomheten Polaris Trykk og Polaris Distribusjon. Distribusjon ble først fra 1.1 i år skilt ut og behandlet som eget virksomhetsområde, men uten at den juridiske strukturen er endret. Fjorårstallene er endret iht til dette. Fra 25. april 2019 er i tillegg Stampen Media inkludert som et nytt segment.

Polaris Media Midt-Norge, Polaris Media Nord-Norge og Polaris Media Nordvestlandet består av mediehus og har derfor annonseinntekter og brukerinntekter. I tillegg mottar noen av mediehusene pressestøtte.

Stampen Media består av mediehus og distribusjonsselskaper, og har dermed både annonseinntekter, brukerinntekter og distribusjonsinntekter.

Polaris Trykk og Polaris Distribusjon driver med henholdsvis trykkerivirksomhet og distribusjonsvirksomhet og har henholdsvis trykkeriinntekter og distribusjonsinntekter.

På linjen "andre" i tabellen nedenfor ligger morselskapet Polaris Media ASA, Polaris Eiendom AS, og Polaris Regnskap AS da virksomhetene ikke anses som vesentlig for å rapportere som eget segment. Polaris Eiendom har tidligere bestått av virksomhetens eiendommer, men i løpet av 2017 ble siste eiendom solgt. Polaris Regnskap består av regnskapsførsel for eksterne kunder.

Eliminering gjelder konserninterne transaksjoner mellom segmentene.

 

Resultatposter		2019	2018
Driftsinntekter
Annonseinntekter papir		187 081	220 874
Digitale annonseinntekter		150 384	130 598
Brukerinntekter abonnement		305 717	285 957
Brukerinntekter løssalg		20 427	21 687
Øvrige inntekter		37 064	49 273
Polaris Media Midt-Norge		700 673	708 390
Annonseinntekter papir		92 087	106 729
Digitale annonseinntekter		38 579	33 729
Brukerinntekter abonnement		187 238	177 276
Brukerinntekter løssalg		10 618	10 885
Øvrige inntekter		14 586	15 872
Polaris Media Nordvestlandet		343 109	344 491
Annonseinntekter papir		50 516	60 641
Digitale annonseinntekter		54 176	44 690
Brukerinntekter abonnement		86 518	82 404
Brukerinntekter løssalg		9 173	9 093
Øvrige inntekter		30 503	33 053
Polaris Media Nord-Norge		230 885	229 881
Trykkeriinntekter interne aviser		101 479	103 978
Trykkeriinntekter eksterne aviser		110 282	116 452
Siviltrykkinntekter		80 341	77 877
Øvrige inntekter		4 697	4 446
Polaris Trykk		296 799	302 753
Distribusjonsinntekter		215 364	213 412
Polaris Distribusjon		215 364	213 412
Annonseinntekter papir		254 129
Digitale annonseinntekter		47 139
Abonnementsinntekter		374 833
Løssalgsinntekter		7 163
Distribusjonsinntekter		90 992
Øvrige inntekter		50 540
Stampen Media		824 798
Andre		3 275	4 473
Eliminering		-272 236	-278 504
Sum driftsinntekter		2 342 668	1 524 896
EBITDA
Polaris Media Midt-Norge		94 258	89 371
Polaris Media Nordvestlandet		37 697	39 928
Polaris Media Nord-Norge		20 589	27 214
Polaris Trykk		42 575	41 551
Polaris Distribusjon		6 709	4 911
Stampen Media		21 824
Andre		-40 023	-43 948
Normalisert EBITDA*		183 630	159 027
Leiebetalinger		66 856
Engangseffekter		-59 927
		190 559	159 027
EBIT
Polaris Media Midt-Norge		75 909	66 705
Polaris Media Nordvestlandet		33 915	35 194
Polaris Media Nord-Norge		15 476	22 315
Polaris Trykk		15 147	7 011
Polaris Distribusjon		5 350	4 842
Stampen Media		14 999
Andre		-51 786	-57 015
Normalisert EBIT*		109 010	79 053
Leiebetalinger		66 856
Avskrivning leie bruksretteiendeler		-69 153
Engangseffekter		-59 927
Sum EBIT		46 786

*Normalisert EBITDA er EBITDA korrigert for engangseffekter og restruktureringskostnader, se note 26 Restruktureringskostnader og note 29 Alternative resultatmål

Tallene for hvert segment presenteres som om IFRS 16 ennå ikke er tatt i bruk. På linje for "leiebetalinger" vises hvilket beløp som før IFRS 16 lå som en kostnad i resultatet og som etter innføring av IFRS 16 reduserer leieforpliktelsen i balansen. Polaris har også valgt å vise andre effekter knyttet til innføring av IFRS 16 på egen linje - "avskrivning leie bruksretteiendel", som før IFRS 16 ikke fantes i resultatregnskapet.

 

		2019	2018
Annonseinntekter
Papir		583 668	388 050
Digitalt		247 573	208 907
Annonserelaterte inntekter		42 539	19 984
Sum annonseinntekter		873 780	616 940
Brukerinntekter
Abonnementsinntekter		954 155	545 484
Løssalgsinntekter		47 381	41 665
Sum brukerinntekter		1 001 537	587 149
Trykkeriinntekter
Aviser		110 282	116 452
Siviltrykk		80 341	77 877
Sum Trykkeriinntekter		190 624	194 329
Distribusjonsinntekter		155 492	57 413
Øvrige inntekter
Pressestøtte		51 594	22 695
Husleie		835	3 109
Andre driftsinntekter 1)		68 807	43 261
Sum øvrige inntekter		121 236	69 065
Sum salgsinntekter		2 342 668	1 524 896
Sum driftsinntekter		2 342 668	1 524 896

 1) Andre driftsinntekter består hovedsakelig av viderefakturering av trykkerikostnader, IT -og regnskapstjenester, salg av rettigheter samt faktureringsavgifter.

Alle inntekter er knyttet til kontrakter med kunder. Konsernet har ingen kontraktseiendeler (leveranser som ennå ikke er fakturert), for informasjon om kontraktsforpliktelser se note 20.

Selskapene i konsernet har innskuddsbaserte pensjonsordninger. Alle pensjonsordningene oppfyller kravene etter lov om obligatorisk tjenestepensjon. Se note 22 for nærmere beskrivelse av pensjoner til ledende ansatte.

De fleste av konsernets ansatte deltar i AFP-ordningen som gir deltakerne en pensjonsytelse som er et livsvarig påslag til den ordinære pensjonsordningen. Ordningen finansieres gjennom tilskudd fra de deltakende bedriftene og er en ytelsesbasert flerforetaksordning. Det er per i dag ikke tilstrekkelig informasjon til å beregne noen forpliktelse for AFP ordningen og det årlige tilskuddet blir derfor resultatført på samme måte som innskuddspensjoner. Tilskuddet fastsettes av LO/NHO -ordningen.

Konsernet avviklet ytelsesbaserte pensjonsordninger i 2015. Ved avvikling av de ytelsesbaserte pensjonsordningene i Adresseavisens Pensjonskasse, ble det utstedt fripoliser. Disse ble utstedt på det nye dødelighetsgrunnlaget K2013. Pensjonskassen garanterer en årlig avkastning på fripolisene over hele pensjonsavtalens løpetid. I perioder med lave renter kan dette utgjøre en betydelig utfordring for pensjonskassen. Manglende avkastning kan dekkes av kassens buffere. Pensjonskassen er også underlagt krav til oppreservering pga økt levealder, solvensmargin og stresstester der bufferkapitalutnyttelsen må være innenfor visse rammer. Dersom pensjonskassen ikke oppfyller de kravene som Finanstilsynet setter, representerer dette en potensiell finansiell forpliktelse for Polaris Media.

Stampen Media konsernet har så å si samme pensjonsordninger som det norske konsernet. De har innskuddsbaserte pensjonsordninger for alle sine ansatte. Det svenske konsernet har på lik linje som det norske avviklet ytelsesbasert pensjon.

Pensjonsforutsetninger er fastsatt med utgangspunkt i NRS oppdaterte veiledning for pensjonsforutsetninger per 31. desember 2019.

Konsernet har valgt å benytte markedsrenten for foretaksobligasjoner av høy kvalitet (OMF) ved fastsettelse av diskonteringsrenten. Ved beregning av forpliktelsen er følgende sentrale forutsetninger lagt til grunn:

		2019	2018
Diskonteringsrente		2,30%	2,60%
Forventet avkastning		2,30%	2,60%
Lønnsregulering		2,25%	2,50%
Pensjonsregulering		0,50%	0,80%
Pensjonsreg. opptj. folketrygden		2,00%	2,50%

 

Årets pensjonskostnad er sammensatt slik:		2019	2018
Årets pensjonsopptjening		293	194
+Kostnad ved tidligere perioders opptjening (planendring)		-	-1 634
+Rentekostnad (inntekt) av netto pensjonsforpliktelse		210	258
+Administrasjonskostnader		1 485	1 504
+Periodisert arbeidsgiveravgift		185	-8
Pensjonskostnad ytelsespensjon		2 174	314
Medlemsinnskudd fra ansatte		-9 037	-8 886
Pensjonskostnad relatert til omstilling		2 849	336
Pensjonskostnad innskuddbasert pensjonsplan		54 745	38 721
Andre pensjonskostnader (inkl. AFP-ordningen)		10 211	9 962
Totale pensjonskostnader innregnet i årets resultat		60 941	40 447
Aktuarmessige gevinster(-) og tap(+) innregnet i totalresultatet (OCI)		3 267	-4 514
Antall aktive personer i ytelsesbasert ordning		4	2
Antall pensjonister i ytelsesbasert ordning		403	400

 

Pensjonsforpliktelser og pensjonsmidler:	2019			2018
Årets endringer i brutto pensjonsforpliktelse:	Fondert	Ufondert	Sum	Fondert	Ufondert	Sum
Brutto pensjonsforpliktelse 1.1	332 703	55 152	387 855	375 797	60 245	436 043
IB pensjonsforpliktelse oppkjøpt virksomhet	2 141	11 585	13 727
Nåverdien av årets pensjonsopptjening	141	-	141	194	-	194
Rentekostnad på pensjonsforpliktelsen	8 331	1 399	9 730	7 716	1 306	9 022
Kostnad ved tidligere perioders opptjening (planendring)	-	-	-	-26 821	-1 289	-28 110
Aktuarmessige gevinster og tap	-1 837	-1 714	-3 551	2 405	-2 519	-114
Utbetalinger av pensjoner og fripoliser	-25 779	-2 992	-28 771	-26 589	-2 590	-29 179
Brutto pensjonsforpliktelse 31.12	315 700	63 432	379 131	332 703	55 152	387 855
Årets endringer i brutto pensjonsmidler:
Brutto pensjonsmidler 1.1	387 236	-	387 236	419 077	-	419 077
Forventet avkastning på pensjonsmidler	9 520	-	9 520	8 764	-	8 764
Aktuarmessige gevinster og tap	-2 453	-	-2 453	10 652	-	10 652
Planendring	-	-	-	-26 476	-	-26 476
Utbetalinger av pensjoner og fripoliser	-24 157	-	-24 157	-26 129	-	-26 129
Administrasjonskostnader	-5 859	-	-5 859	-6 049	-	-6 049
Premieinnbetalinger	5 935	-	5 935	7 397	-	7 397
Virkelig verdi pensjonsmidler 31.12	370 221	-	370 221	387 236	-	387 236
Netto pensjonsforpliktelse/midler (-)	-54 521	63 432	8 910	-54 533	55 152	619
Arbeidsgiveravgift	-	6 753	6 753	-	7 284	7 284
Avsetning pensjonskostnader relatert til omstilling (se note 24)	-	65 901	65 901	-	73 381	73 381
Avsatte midler til dekning av ufonderte ordninger	-	- 23 642	-23 642	-	-16 099	-16 099
Netto pensjonsforpliktelse/midler 31.12	-54 521	112 444	57 923	-54 533	119 718	65 185
Omregningsdifferanser	11	486	497
Netto pensjonsforpliktelser/midler 31.12	-54 510	112 930	58 420	-54 533	119 718	65 185
Pensjonsmidler i balansen			81 459			73 250
Pensjonsforpliktelser i balansen			139 879			138 436
Netto pensjonsforplikelser i balansen			58 420			65 185

 

Historisk informasjon		2019	2018	2017	2016	2015
Brutto pensjonsforpliktelser (sikret og usikret)		379 131	387 855	436 043	429 182	444 738
Brutto pensjonsmidler		370 221	387 236	419 076	416 332	422 736
Netto pensjonsforpliktelse/-midler		8 910	619	16 967	12 849	22 002
Estimatavvik		2019	2018	2017	2016
Estimatavvik innregnet i totalresultatet (OCI)		3 267	-4 514	14 495	6 487
Sensitivitet*	Diskonteringsrente			Lønnsvekst		Pensjonsregulering
Endring i % er prosentpoeng		0,5 %	-0,5 %	1 %	-1 %	1 %	-1 %
Pensjonsforpliktelse (PBO)		-5 %	5 %	0 %	0 %	10 %	-5 %
Periodens pensjonskostnad		-4 %	5 %	5 %	-5 %	5 %	-3 %

 * Gjelder ytelsesbaserte pensjonsordninger

		2020	2019
Utbetalinger pensjoner		(Forventet)	(Faktisk)
Forventet premie for sikrede ordninger		6 081	5 935
Forventet betalinger usikrede pensjoner		2 647	2 651
Forventet betalinger innskuddspensjon		42 337	38 275
Pensjoner omstillingstiltak		12 974	22 128
Egenandel ansatte		-6 548	-9 100
Sum		57 491	59 890

 

2019	Kunderelasjoner	Merkenavn	Øvrige*	Egenutviklet	Sum	Goodwill
Anskaffelseskost:
Anskaffelseskost 1.1	240 212	43 357	56 763	41 805	382 137	301 339
Tilgang ved kjøp av virksomhet (Stampen Media)	99 244	170 247	15 007	0	284 498	101 121
Tilgang i året**	0	0	6 884	4 815	11 700	17 405
Avgang i året	0	-394	-1 278	0	-1 637	0
Utrangering	0	0	-2 230	-4 755	-6 985	0
Reklassifisering***	0	0	1 416	4 591	6 008	0
Anskaffelseskost før omregningsdifferanse	339 457	213 210	76 562	0	675 685	419 864
Omregningsdifferanse	1 494	2 562	956	0	5 012	1 779
Anskaffelseskost per 31.12	340 950	215 772	77 518	46 457	680 697	421 643
Akkumulerte avskrivninger og nedskrivninger:
Akkumulerte avskrivninger og nedskrivinger 1.1	126 898	0	46 166	30 388	203 452	0
Periodens avskrivninger	17 978	0	11 703	8 919	38 600	0
Periodens nedskrivninger	0	0	98	85	183	1 303
Avgang	0	0	-871	0	-871	0
Utrangering	0	0	-2 230	-4 755	-6 985	0
Akkumulerte avskrivninger før omregningsdifferanse	144 876	0	54 865	34 637	234 378	1 303
Omregningsdifferanse	90	0	765	0	855	0
Bokført verdi per 31.12	195 984	215 772	21 888	11 820	445 464	420 340
* Øvrige immaterielle eiendeler består hovedsakelig av programvare
** Tilgang goodwill ut over tilgang knyttet til virksomhetskjøp er Stampen Media's kjøp av Ortstidningar i Väst AB (14,5 mill.) og Alingsåskuriren AB (3,8 mill.)
*** Alle kostnader relatert til "driftsmidler under arbeid" (som ennå ikke er tatt i bruk) er klassifisert som maskiner og driftsløsøse. Dersom kostnadene bli liggende på denne kontoen over årsskiftet, vil de bli tatt ut av "driftsmidler under arbeid" og klassifisert i riktig gruppe via linjen for reklassifisering.
2018	Kunderelasjoner	Merkenavn	Øvrige*	Egenutviklet	Sum	Goodwill
Anskaffelseskost
Anskaffelseskost 1.1.	240 212	43 357	59 236	46 899	389 704	301 249
Tilgang i året	0	0	1 645	2 905	4 550	90
Utrangering	0	0	-6 323	-9 993	-16 316	0
Reklassifisering	0	0	2 205	1 994	4 199	0
Anskaffelseskost per 31.12.	240 212	43 357	56 763	41 805	382 137	301 339
Akkumulerte avskrivninger og nedskrivninger:
Akkumulerte avskrivninger per 1.1.	114 793	0	44 465	30 418	189 676	0
Periodens avskrivninger	12 105	0	7 940	9 963	30 008	0
Periodens nedskrivninger	0	394	84	0	478	0
Utrangering	0	0	-6 323	-9 993	-16 316	0
Akkumulerte avskrivninger per 31.12.	126 898	394	46 166	30 388	203 846	0
Bokført verdi per 31.12.	113 314	42 962	10 598	11 417	178 291	301 339
*Øvrige immaterielle eiendeler består hovedsakelig av programvare

 

 

Avskrivningssatser og utnyttbar levetid:

Kunderelasjoner avskrives lineært med 5 %, egenutviklede immaterielle eiendeler avskrives lineært over 3 år, mens øvrige immatereielle eiendeler avskrives  lineært over 4 år.

Nedskrivingstest for goodwill og immaterielle eiendeler med ubestemt levetid

Goodwill anskaffet gjennom oppkjøp er allokert til konsernets driftssegmenter og blir fulgt opp og testet samlet for den gruppe av kontantstrømgenererende enheter som inngår i driftssegmentet.

Polaris Media har gjennomført en nedskrivingstest for goodwill og immaterielle eiendeler med ubestemt levetid etter IAS 36.10. Samme metodikk som tidligere år ble benyttet også for 2019. Testene ble i hovedsak utført per tredje kvartal. Nedskrivingstestene ble gjennomført ved at det ble beregnet et gjenvinnbart beløp for hver av de kontantstrømgenererende enhetene. Som gjenvinnbare beløp ble det lagt til grunn bruksverdi beregnet med neddiskonterte fremtidige kontantstrømmer fra forretningsområdenes godkjente budsjetter og langtidsplaner for perioden 2020-2024. Etter denne perioden ble kontantstrømmene ekstrapolert med en konstant nominell vekstrate på 2,0 % (2,0 %) for mediehus og -5,0% (-5,0%) for trykkeri. Den benyttede diskonteringsrente er beregnet på grunnlag av langsiktig risikofri rente med tillegg av et risikopåslag på 5,6%. Det ble benyttet en WACC før skatt på rundt 10,6% (10,9%) og en WACC etter skatt på 8,4% (8,6%). I WACC'en ble det benyttet en Small Cap premie på 3% som er noe lavere enn fjoråret (4,8%). Som følge av at selskapets aksje er lite likvide ble det ved fastsettelse av Beta benyttet et gjennomsnitt fra en Peer Group sammensetning som har likhetstrekk med Polaris Media. (Samme gruppe selskaper som tidligere år). Nedskrivningstestene utført i 2019 viser at det er behov for nedskrivning av goodwill på 1,3 mill i Polaris Distribusjon Nordvestlandet. Ut over dette foreligger ikke grunnlag for nedskrivning av immaterielle eiendeler eller goodwill etter IAS 36.

I forbindelse med gjennomføring av nedskrivningstestene, foretas en sensitivitetsanalyse for alle kontantgenererende enheter relatert til kombinasjonen av en endring i terminalvekst på +/- 1% - 2% og WACC på +/- 0,5% - 1%, samt for kombinasjonen endring i EBITDA margin på +/- 10% - 20% og endring i WACC på +/- 0,5% - 1% .

Sensitivitetsanalysen viser at Romsdal Budstikke konsernet som inngår i underkonsernet Polaris Media Nordvestlandet vil komme i en nedskrivningsposisjon dersom WACC'en økes med 1% samtidig som terminalveksten reduseres med 2% og dersom EBITDA marginen reduseres med 20%, samtidig som WACC'en øker med 1%. Ingen av de øvrige kontantgenererende enhetene hadde utslag på sensitivitetsanalysene.

 

Allokering av goodwill og immaterielle eiendeler med ubestemt levetid til driftssegment
2019	Goodwill	Merkenavn	Sum
Polaris Media Midt-Norge	1 796	4 567	6 363
Polaris Media Nordvestlandet*	241 400	28 547	269 947
Polaris Media Nord-Norge	25 327	9 848	35 175
Polaris Trykk	31 837	0	31 837
Stampen Media*	118 202	170 247	288 449
Omregningsdifferanse	1 779	2 562	2 562
Sum	420 340	215 772	634 333
*Goodwillen i Stampen Media består av goodwillen som oppsto ved oppkjøpet av Stampen Media konsernet per 25. april 2019 på 101,1 mill. I tillegg er det oppstått goodwill ved Stampen Medias kjøp av Ortstidningar i Väst AB (økt fra 50% til 100%) og Alingsåskuriren AB på henholdvis 14,5 mill. og 3,8 mill.
2018
Polaris Media Midt-Norge	1 796	4 567	6 363
Polaris Media Nordvestlandet	242 684	28 547	271 231
Polaris Media Nord-Norge	25 022	9 848	34 870
Polaris Trykk	31 837	0	31 837
Sum	301 339	42 962	344 301
*En stor del av goodwill er allokert til Polaris Media Nordvestlandet som følge av oppkjøpet av  virksomheten fra Edda Media i 2009

 

2019		Maskiner og driftsløsøre	Bygg og anlegg	Tomter	Sum
Anskaffelseskost:
Anskaffelseskost 1.1		742 911	78 087	7 473	828 471
Tilgang ved kjøp av virksomhet		8 004			8 004
Tilgang i året		34 054	157	0	34 211
Avgang i året		-9 484	0	0	-9 484
Utrangering		-10 140	0	0	-10 140
Reklassifisering*		-79 128	-18	0	-79 146
Anskaffelseskost 31.12		686 217	78 226	7 473	771 917
Omregningsdifferanse		716			716
Anskaffelseskost per 31.12		686 933	78 226	7 473	772 633
Akkumulerte avskrivninger og nedskrivninger:
Akkumulerte avskrivninger 1.1		600 721	51 874	0	652 595
Periodens avskrivninger		40 054	3 191	0	43 245
Periodens nedskrivninger		24	0	0	24
Avgang		-7 161	0	0	-7 161
Utrangering		-10 138	0	0	-10 138
Reklassifisering*		-62 567	-2	0	-62 570
Akkumulerte avskrivninger 31.12		560 933	55 062	0	615 995
Omregningsdifferanse		604			604
Akkumulerte avskrivninger per 31.12		561 538	55 062	0	616 000
Bokført verdi 31.12		125 396	23 164		156 033
*Alle kostnader relatert til "driftsmidler under arbeid" (som ennå ikke er tatt i bruk) klassifisert som maskiner og driftsløsøre. Dersom kostnadene blir liggende på denne kontoen over årsskiftet, vil de bli tatt ut av "driftsmidler under arbeid" og klassifisert i riktig gruppe via linjen for reklassifisering. Det er i tillegg foretatt en reklassifisering av leie trykkerimaskin mellom "Maskiner og driftsløsøre" og "Rett til bruk eiendel" som følge av innføring av IFRS 16.
2018		Maskiner og driftsløsøre	Bygg og anlegg	Tomter	Sum
Anskaffelseskost:
Anskaffelseskost 1.1		742 802	78 046	7 473	828 321
Tilgang i året		14 714	2 282	0	16 997
Avgang i året		-688	-2 281	0	-2 969
Utrangering		-9 679	0	0	-9 679
Reklassifisering		-4 239	40	0	-4 199
Anskaffelseskost 31.12		742 911	78 087	7 473	828 471
Akkumulerte avskrivninger og nedskrivninger:
Akkumulerte avskrivninger 1.1		564 392	50 690	0	615 083
Periodens avskrivninger		46 611	3 249	0	49 860
Periodens nedskrivninger		50	0	0	50
Avgang		-617	-2 065	0	-2 682
Utrangering		-9 678	0	0	-9 678
Reklassifisering		-37	0	0	-37
Akkumulerte avskrivninger per 31.12		600 721	51 874	0	652 595
Bokført verdi 31.12		142 190	26 213	7 473	175 877

 

Driftsmiddelgruppen maskiner og driftsløsøre omfatter i hovedsak maskiner knyttet til konsernets trykkerivirksomhet. Oppstillingen omfatter både kjøpte driftsmidler og driftsmidler fra merverdiallokeringer. Driftsmidlenes avskrives med utgangspunkt i følgende satser; Maskiner og driftsløsøre 6,67-25%, Bygg og anlegg 5-10%. Se note 16 for informasjon om pantstillelser knyttet til konsernets driftsmidler.

Bruksretteiendeler

Polaris Media har i hovedsak leieavtaler knyttet til leie av lokaler, med en gjenværende levetid på mellom 1 - 11 år. I tillegg har vi noen leieavtaler knyttet til leie av møbler, kontorutstyr, kaffemaskiner og biler.

Leieavtaler ble før 2019 klassifisert som enten operasjonell eller finansiell leie. Ved operasjonell leie kostnadsføres leiebetalingene løpende. Ved finansiell leie beregnes en nåverdi av leiebetalingene, som aktiveres med motpost leieforpliktelse. Aktiveringen avskives over levetiden, mens leieforpliktelsen reduseres med leiebetalingene og økes med tidsverdien av penger (amortisering). Amortiseringen føres mot annen finanskostand. Viser til note 28 Nye Standarder som er offentliggjort for ytterligere informasjon.

Etter innføring av IFRS 16 behandles nesten alle leieavtaler som finansiell leie. Se prinsippnotene for ytterligere informasjon.

Konsernets bruksretteiendeler er kategorisert og presentert i tabellen under:

2019	Maskin og driftsløsøre	Forretningsbygg	Kontormaskiner	Sum
Anskaffelseskost:
Ved førstegangsanvendelse 01.01.2019	2 289	288 723	1 303	292 314
Reklassifisering som følge av implementering av IFRS 16	73 138	0	0	73 138
Tilgang ved kjøp av Stampen konsernet	4 616	100 187		104 828
Tilgang i året	3 189	6 930	42	10 162
Avgang i året	-114	0	0	-114
Anskaffelseskost per 31.12	83 143	395 841	1 345	480 328
Omregningsdifferanser	113	1 599	0	1 712
Anskaffelseskost per 31.12	81 055	397 440	1 345	482 040
Akkumulerte avskrivninger og nedskrivninger:
Reklassifisering som følge av implementering av IFRS 16*	62 570	0	0	60 741
Periodens avskrivninger	8 375	53 572	481	62 427
Avgang	-47	0	0	-47
Akkumulerte avskrivninger per 31.12	70 897	53 572	481	124 949
Omregningsdifferanser	36	274	0	310
Akkumulerte avskrivninger per 31.12	70 933	53 845	481	125 259
Bokført verdi 31.12	10 122	343 594	864	356 781

*Reklassifisering av trykkeripresse som også før innføring av IFRS 16 ble behandlet som finansiell leie. Reklassifiseringen skjedde 31.03.2019. 3 måneders avskriving, kr 2,9 mill. ligger på linjen for reklassifisering i stedet for linjen for årets avskrivning

Polaris Media har fremleieavtaler knyttet til noen av konsernets leide lokaler, som regnskapsføres i henhold til IFRS 16 "Leieavtaler". Fremleieperioden må vurderes mot leieperioden i den opprinnelige leieavtalen, for å vurdere om fremleieavtalen skal behandles som operasjonell eller finansiell leie. Konsernets fremleieavtaler er alle vurdert å være finansiell leie. I slike tilfeller reduseres "Rett til bruk eiendelen" (nåverdien av leiebetalingene) og føres som fordring mot fremleier, som  reduseres i takt med bruken. Det er ikke gitt fulstendig noteinformasjon knyttet til fremleieavtalene, da omfanget ikke er vesentlig. For en oversikt over størrelsen på fordringer mot fremleiere, se note 14 Kategorier av finansielle eiendeler og forpliktelser.

Fremleieavtaler ble før innføring av IFRS 16, ført som en leieinntekt i takt med betaling fra fremleiemotpart under kategorien "øvrige inntekter", se note 6 Driftsinntekter.

Leieforpliktelser

Endringer i leieforpliktelser		2019	2018*
Inngående balanse			47 067
Ved førstegangsanvendelse 01.01.2019		378 919
Tilgang ved kjøp av Stampen konsernet		104 054
Nye/endrede leieforpliktelser innregnet i perioden		11 368
Betaling av avdrag		-73 884	-6 778
Rentekostnad tilknyttet leieforpliktelsen		13 225
Omregningsdifferanser		1 424
Totale leieforpliktelser 31. desember 2019		435 106	40 289
Kortsiktige leieforpliktelser (note 19)		79 325
Langsiktige leieforpliktelser (note 14)		355 781
Totale leieforpliktelser		435 106

*I 2018 hadde vi en leiekontrakt som ble behandlet som finansiell leie. Størrelse og avdrag er vist i tabellen over, men det er ikke foretatt noen summering i nedre del av tabellen, da leie ble klassifisert som "Rentebærende gjeld" i fjorårets regnskap. Det betales en rente knyttet til denne leieavtalen på 2,0 mill. (2,1 mill).

I fjorårets regnskap var det krav om at man for finansiell leie skulle vise netto balanseført verdi ved slutten av rapporteringsperioden for hver klasse av eiendeler. I tillegg til en avstemming mellom totalsummen av fremtidig minsteleie ved slutten av rapporteringsperioden og dens nåverdi, for hver av periodene i tabellen som følger under.

2018 - Finansielle leieavtaler

Konsernet har finansiell leieavtale på en trykkpresse.  Leieavtalen går over hele pressenes forventede levetid. Nåverdi av minimumsbetalingene er som følger:

		2019 Nåverdi	2018 Nåverdi
Innen et år			8 894
Mellom 1 og 5 år			35 581
Etter 5 år			8 895
Sum minimumsleie			53 370
Fratrukket finanskostnad			47 058

 

Leie av trykkpresse ved Polaris Trykk Trondheim AS, er en 10-årig avtale med Sparebank1 Finans Midt-Norge fra 2014. Det ble samme år som etableringen av leieavtalen, inngått en rentebytteavtale med en rente på 2,57%. Rentebytteavtalen er en sikring av finansieringsavtalen vedrørende trykkpressen.

Konsernet hadde en samlet utgående kontantstrøm for leieavtaler på kr 92,2 mill. i 2019, samt inntekter knyttet til fremleieavtaler på kr 1,1 mill. Note 14 Kategorier av finansielle eiendeler og forpliktelser og note 25 Kundefordringer og andre fordringer viser størrelsen av henholdsvis langsiktige og kortsiktige fordringer knyttet til fremleieavtaler.

Fremtidig udiskontert kontantstrøm knyttet til leieforpliktelsene følger av tabellen under:

Udiskonterte leieforpliktelser og forfall av betalinger (avdrag inkl. renter)		2019	2018
Mindre enn 1 år		85 210
1-2 år		83 306
2-3 år		74 745
3-4 år		61 879
4-5 år		57 925
Mer enn 5 år		135 705
Totale udiskonterte leieforpliktelser 31. desember 2019		498 769

 

2018 - Operasjonelle leieavtaler

I 2018 ble leieavtaler klassifisert som enten operasjonell leie eller finansiell leie. Nedenfor vises en oversikt over fjorårets operasjonelle leieavtaler, som nå i hovedsak blir behandlet som finansiell leie på grunn av innføringen av IFRS 16 fra 01.01.2019. Se ytterligere informasjon i overgangsnote, note 28.

Konsernets langsiktige avtaler besto i hovedsak av husleieavtaler. I tillegg hadde konsernet avtaler om drift, support og vedlikehold av fagsystemer, samt avtaler om innkjøp av redaksjonelt stoff. De fleste av disse avtalene har ikke angitt noen minimumsleie, og beløpene som er oppgitt er antatt leie- eller kjøp for de forskjellige avtalene basert på historiske volum.

År	Husleie avtaler	IT relaterte forpliktelser	Andre finansielle forpliktelser	Sum
2019	56 569	11 200	3 025	70 794
2020	56 545	3 300	2 536	62 381
2021	56 168	2 650	2 162	60 980
2022	41 410	0	254	41 664
Etter 2022	206 179	0	200	20 6379
Sum	416 871	17 150	8 177	442 198

 

De største leieavtalene gjelder Adresseavisen AS, Polaris Trykk Trondheim og Polaris Trykk Ålesund. Adresseavisen har en 15 års husleieavtale i Ferjemannsveien 10 løpende fra 2015. Polaris Trykk Trondheim AS har en 10 års husleieavtale i Industriveien 13 løpende fra 2012, mens Polaris Trykk Ålesund har en  14 års husleieavtale i Postvegen 13 i Ålesund løpende fra 2010. 

Nedenfor følger en oversikt over leiebetainger som ikke aktiveres, men løpende kostnadsført:

Andre leiekostnader innregnet i reultatet		2019	2018
Leie av immaterielle eiendeler		2 411
Betalinger knyttet til kortsiktig leie		8 451
Betalinger knyttet til "leie av lav verdi"		663

 

Anvendte praktiske unntak

Konsernet har valgt å benytte seg av unntakene knyttet til leieavtaler med lav verdi og kortsiktige avtaler, dvs at disse vil blir kostnadsført. Konsernet har også valgt å ikke benytte IFRS 16 for leie av immaterielle eiendeler (leie av programvare m.m). 

Opsjoner om å forlenge en leieavtale

Ved beregning av leieperioden er opsjonsperioder hensyntatt, dersom det er rimelig sikkert at disse vil bli benyttet. Er den uoppsigelige leieperioden langt frem i tid (over 3 år), og avtalen i tillegg har en mulighet for en forlengelse via en opsjon, er kun den uoppsigelige leieperioden lagt til grunn, da det er vanskelig å uttale seg om opsjonen vil bli tatt i bruk på nåværende tidspunkt. En gang i året gjøres det en gjennomgang av alle leieavtaler for å vurdere om det er nye omstendigheter som øker sannsynligheten for at en opsjonsperiode vil bli benyttet.

Det er ved årsslutt tatt en ny vurdering av om opsjonsperioder knyttet til leie av lokaler, vil bli benyttet. Det vil bli en forlengelse på 5 år knyttet til lokalene til Polaris Trykk Trondheim.

Tabellen nedenfor viser hoveddatterselskapene og de vesentlige datter- og datterdatteselskapene i konsernet. En total oversikt over selskapene finnes i årsrapporten på www.polarismedia.no. De viktigste tilknyttede selskapene og felleskontrollerte virksomhetene går frem av note 12 Tilknyttet selskap og felleskontrollert virksomhet. 

 

		Anskaffelses tidspunkt	Forretningskontor	Eierandel
Polaris Media Midt-Norge AS	Datter	01.10.2008	Trondheim	100 %
Adresseavisen AS	Datterdatter	01.10.2008	Trondheim	100 %
Polaris Media Midt-Norge Salg AS	Datterdatter	20.08.2018	Trondheim	100 %
Sør-Trøndelag AS	Datterdatter	15.08.1991	Orkanger	100 %
Fosna-Folket AS	Datterdatter	15.12.1986	Brekstad	100 %
Trønderbladet AS	Datterdatter	15.01.1996	Melhus	100 %
Innherreds Folkeblad og Verdalingen AS	Datterdatter	15.01.1999	Verdal	97,6 %
Adresseavisens Telefontjenester AS	Datterdatter	09.03.1999	Trondheim	100 %
Polaris Distribusjon Midt-Norge AS	Datterdatter	29.03.2001	Trondheim	100 %
Xmedia AS	Datterdatter	02.05.2019	Trondheim	100 %
Brønnøysunds Avis AS	Datterdatter	01.10.2008	Brønnøysund	69,4 %
Adressa AS	Datterdatter	05.03.1981	Trondheim	100 %
Stjørdalens Blad og Malvik-Bladet AS	Datterdatter	01.01.2015	Stjørdal	100 %
Opdalingen AS	Datterdatter	01.01.2015	Oppdal	100 %
Polaris Media Nordvestlandet AS	Datter	02.04.2009	Ulsteinsvik	100 %
Sunmørsposten AS	Datterdatter	02.04.2009	Ålesund	100 %
Romsdals Budstikke AS	Datterdatter	02.04.2009	Molde	100 %
Polaris Distribusjon Nordvestlandet AS	Datterdatter	02.04.2009	Ålesund	100 %
Polaris Media Nord-Norge AS	Datter	01.10.2008	Tromsø	100 %
Harstad Tidende AS	Datterdatter	01.10.2008	Harstad	100 %
Folkebladet AS	Datterdatter	01.10.2008	Finnsnes	100 %
Mediehuset iTromsø AS	Datterdatter	01.10.2008	Tromsø	95,8 %
Andøyposten AS	Datterdatter	01.10.2008	Andesnes	77,1 %
Nordavis AS 1)	Datterdatter	01.10.2008	Alta	83,7 %
Framtid i Nord AS	Datterdatter	01.10.2008	Storslett	99,9 %
iNord AS	Datterdatter	06.12.2010	Tromsø	100 %
Aktiv Media	Datterdatter	01.01.2019	Harstad	100 %
Polaris Trykk AS	Datter	01.10.2008	Heimdal	100 %
Polaris Trykk Trondheim AS	Datterdatter	01.01.1999	Heimdal	100 %
Polaris Trykk Harstad AS	Datterdatter	01.10.2008	Harstad	100 %
Polaris Trykk Ålesund AS	Datterdatter	02.04.2009	Ålesund	100 %
Polaris Trykk Alta	Datterdatter	01.10.2008	Alta	100 %
PNV Media AB	Datter	25.04.2019	Gøteborg	70 %
Stampen Media AB	Datterdatter	25.04.2019	Gøteborg	51 %

1) I Nordavis AS foreligger det stemmerettsbegrensninger. Polaris Media har likevel vurdert at det foreligger faktisk kontroll og selskapet blir derfor konsolidert som et datterselskap.

 

Datterselskap med vesentlige ikke-kontrollerende interesser

Stampen Media konsernet er et datterselskap med vesentlige ikke-kontrollerende eierinteresser. Polaris Media ASA eier PNV Media AB med 70% som igjen eier Stampen konsernet med 51%. Polaris sin eierandel i Stampen konsernet er som følge av disse eierforholdene kun 35,7%.  Viser til tabellen over for informasjon om hovedsted, eier- og stemmeandel.Tabellen nedenfor viser hoveddatterselskapene og de vesentlige datter- og datterdatteselskapene i konsernet.

 

Resultat allokert til ikke-kontrollerende interesser		01.01.2019
Stampen Media konsernet		-13 111
Øvrige minoriteter i Stampen Konsernet		366
Øvrige minoriteter		920
		-11 825
Akkumulert ikke-kontollerende eierinteressers andel av egenkapital
Stampen Media Konsernet		-3 817
Øvrige minoriteter i Stampen Konsernet		2 288
Øvrige minoriteter i Polaris Media		14 587
Opsjon knyttet til utkjøp av ikke-kontrollerende interesser i Stampen		-124 634
		-111 577

 

Nedenfor vises et sammendrag av finansiell informasjon for Stampen Media konsernet. Tallene under er ikke eliminerte tall. 

RESULTAT		2019	2018
Driftsinntekter		824 798
Driftskostnader		850 928
Resultat fra selskap etter egenkapitalmetoden		-397
Netto finansposter		-20 932
Resultat før skatt		-47 409
Skatt		-12 928
Resultat etter skatt		-34 481
Herav allokert til ikke-kontrollerende interesser		-12 745
Det er ikke utbetalt noe utbytte til ikke-kontrollerende interesser
BALANSE
Omløpsmidler		167 092
Anleggsmidler		580 790
Kortsiktig gjeld		496 755
Langsiktig gjeld		300 404
KONTANTSTRØM
Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter		-10 193
Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter		-27 250
Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter		-23 330

Tilknyttede selskap

Tilknyttede selskap består i all vesentlighet av eierpostene i mediehusene Avisa Nordland AS (38%), Amedia Trykk Bodø AS (38%) og Hitra Frøya AS (49%).  Polaris Media investerte 9,2 mill i 2019 og 12,7 mill. i 2018 i HeltHjem Netthandel AS, begge i forbindelse med en rettet emisjon, eierandelen etter emisjonen i 2019 er uendret (34 %).

 

Merverdianalyse		Avisa Nordland	Hitra-Frøya	HeltHjem Netthandel	Øvrige	Sum
Balanseført egenkapital på kjøpstidspunktet		12 037	402	12 722	4 705	29 866
Goodwill		28 765	4 008		6 066	38 839
Konserninternt kjøp/salg*		-2 592			0	-2 592
Anskaffelseskost		38 210	4 410	12 722	10 771	66 114
2019
Beregning av årets resultatandel
Andel årets resultat		3 411	1 268	-1 900	1 105	3 884
Avskriving og nedskriving av identifiserte merverdier		27	0	0	0	27
Korrigering av tidligere års estimerte resultatandeler		260	10	104	-130	244
Årets resultatandel		3 698	1 278	-1 796	975	4 155
Beregning av balanseført verdi
Balanseført verdi 01.01		32 801	8 491	9 934	13 940	65 167
Tilgang i perioden		0	0	9 180	19	9 199
Tilgang ved kjøp av virksomhet (Stampen Media)					6 699	6 699
Årets resultatandel		3 698	1 278	-1 796	1 372	4 552
Utbytte og føringer mot egenkapitalen		-4 484	-6 860	0	-1 550	-12 894
Innbetalt/tilbakebetalt egenkapital i perioden*		0	0	0	-2 751	-2 751
Balanseført verdi før omregningsdifferanse		32 016	2 909	17 318	17 729	69 972
Omregningsdifferanse					59	59
Balanseført verdi 31.12.		32 016	2 909	17 318	17 788	70 032
*Opphør av Västbaketet AB, som ble en del av konsernet i forbindelse med oppkjøpet av Stampen Media konsernet.
2018
Beregning av årets resultatandel
Andel årets resultat		4 406	976	-2 788	1 095	3 689
Avskrivning identifiserbare merverdier		-505	0		-51	-556
Korrigering av tidligere års estimerte resultatandeler		1 102	66		-325	843
Årets resultatandel		5 003	1 042	-2 788	719	3 976
Beregning av balanseført verdi
Balanseført verdi 01.01		34 039	7 904	0	9 795	51 737
Tilgang i perioden		0	0	12 722	1 553	14 276
Årets resultatandel		5 003	1 042	-2 788	719	3 976
Konserninternt kjøp/salg*		-2 592	0		2 600	8
Utbytte og føringer mot egenkapitalen		-3 648	-456	0	-727	-4 831
Balanseført verdi 31.12		32 801	8 491	9 934	13 940	65 167

* Konserninternt salg av aksjene i Amedia Trykk Bodø AS (fisjonert ut fra Avisa Norland 1/1-2018) til Polaris Trykk AS.

 

Felleskontrollerte virksomheter

Konsernet har en 50 % eierandel i Nr1 Adressa -Tykk Orkanger AS og 50% eierandel i mediehuset Dølen AS. Nr1 Adressa -Trykk Orkanger AS leverer trykkeritjenester til Polaris Media, Amedia, og eksterne aktører. Dølen AS er et mediehus med utgiversted  på Vinstra. Tabellen nedenfor viser konsernets andel av de felleskontrollerte virksomhetene.

Resultatposter felleskontrollert virksomhet		2019	2018
Salgsinntekter		68 224	69 007
Kostnader		44 377	52 428
Av- og nedskrivinger		11 875	8 557
Netto finansposter		-1 904	-1 005
Skatt		2 272	2 388
Resultat fra felleskontrollerte selskap		7 797	4 629
Konsernets andel (50%)		3 899	2 315
Balanseposter felleskontrollert virksomhet		2019	2018
Anleggsmidler		96 914	65 655
Omløpsmidler		44 070	43 127
Kortsiktig gjeld		13 792	5 904
Langsiktig gjeld		69 234	42 547
Egenkapital		57 958	60 331
Konsernets andel (50%) og bokført verdi		28 979	30 166
Kontanter og kontantekvivalenter		35 735	34 371
Konsernets andel (50%)		17 868	17 186

 

 

 

Oversikt over aksjer og andeler		2019	2018
Trønder-Avisa AS		2 374	2 374
Finn.no AS		1 925 000	1 340 000
Cxense ASA		0	12 015
Andre aksjer		17 281	15 703
Sum aksjer i andre selskaper		1 944 655	1 370 092
Verdi per 1.1.		1 370 092	1 210 205
Tilgang		5 333	475
Tilgang ved kjøp av virksomhet (Stampen Media)		3 178	0
Avgang (Cxense ASA)1), se note 27		-18 097	0
Resultatført verdinedgang		0	-88
Verdiendring over totalresultatet (OCI), se note 27		584 101	159 500
Bokført verdi før omregningsdifferanser		1 944 607	1 370 092
Omregningsdifferanser		48	0
Balanseført verdi 31.12.		1 944 655	1 370 092

1) Aksjene i Cxense ASA ble solgt 1. oktober, og konsernet fikk utbetalt 18 mill. som følge av dette salget.

Aksjene er langsiktige investeringer som er klassifisert som egenkapitalinstrumenter til virkelig verdi over andre inntekter og kostnader (OCI). Konsernet er av den oppfatning at det ordinære resultatregnskapet bør vise et renest mulig bilde av den ordinære drift for konsernet. 

Andre aksjer inneholder hovedsakelig en eierandel på 11,3% i Mazemap, 10% i Fanbooster og 10% i Trønder-Avisa.

Konsernet har mottat mottatt 131,4 mill (38,5 mill) i utbytte fra sine aksjeinvesteringer, av dette er 131,3 mill. (38,4 mill) knyttet til utbytte fra FINN.no.

Bokført verdi av aksjeposten i FINN.no AS

Polaris Media eier 9,99% av aksjene i FINN.no AS. De øvrige aksjer i FINN.no AS eies av Schibsted ASA og datterselskap av Schibsted ASA. Aksjeposten i FINN.no AS er per 31.12.2019 klassifisert i regnskapet som Finansiell Eiendel ("Egenkapitalinstrument øremerket til virkelig verdi med verdiendring over andre inntekter og kostnader") etter IFRS 9 til virkelig verdi. Virkelig verdi er per 31.12.2019 beregnet til 1 925 (1 340) mill., som er 585 mill. høyere enn virkelig verdi per 31.12.2018.

For vurdering av virkelig verdi er det lagt til grunn observerte «sum-of-the-parts»-verdiestimater av FINN.no fra fem høyt rangerte meglerhus, basert på et utvalg foretatt av Sparebank1 Markets (se tabell neste side). 
For beregning av virkelig verdi finnes eksterne objektive markedsestimater på verdien av FINN.no med høy FINN.no-aksjen er ikke en notert aksje, Polaris Media eier en minoritetspost, og FINN.no inngår som en vesentlig del av markedsverdiene i det børsnoterte selskapet Schibsted ASA. Se note 3 for ytterligere beskrivelser av regnskapsestimater.

Schibsted ASA følges av en rekke meglerhus/analytikere, se https://schibsted.com/ir/analyst-information/. Disse er uavhengige av hverandre, og flere presenterer egne estimater på selskapsverdien av FINN.no AS som en del av en «sum-of-the-parts» verdsettelse av Schibsted ASA. Polaris Media legger til grunn at verdiestimatet av FINN-aksjene fra meglerhusene er basert på aksje-for-aksje. Selv med et bredt utvalg objektive og uavhengige verdiestimater for FINN.no, er det likevel lagt til grunn at dette representerer data på nivå 3 i datahierarkiet for virkelig verdi etter IFRS 13.86-90.
 
Etter Polaris Medias vurdering, legges det ved bruk av denne metoden, mest vekt på markedsdata og mindre vekt på foretaksspesifikke data, som er i tråd med standardens krav. Den benytter alle faktorer som deltakerne i markedet vil ta i betraktning ved prisfastsettelse, og er konsistent med aksepterte økonomiske metoder for prissetting av finansielle instrumenter. Det er ikke justert for premier eller rabatter på de observerte verdiestimatene fra meglerhusene. Polaris Media har benyttet et gjennomsnitt som estimat for verdien. Verdien er testet mot handels- og transaksjonsmultipler fra lignende selskaper. 

Figurene på neste side viser verdiutvikling på FINN.no-posten kvartal for kvartal i 2018 og 2019 fra tidspunktet for førstegangsinnregning, samt analytikerestimater på EBITDA for FINN.no AS for 2019. Det er benyttet samme verdsettelsesmetodikk over hele perioden. Det er også gjennomført en evaluering av metodikken. 

Tabellen nedenfor viser gjennomsnittlig selskapsverdi og egenkapital-verdi av hele FINN og implisert PM andel.

 

Utvikling av analytikerestimatene EBITDA for 2019 og 2018 ved de ulike rapporteringspunktene:

Figurene ovenfor viser EBITDA-estimatene på FINN.no AS for 2018 og 2019 på helårsbasis til hver av de utvalgte analytikerne på de ulike rapporteringstidspunktene gjennom 2018 og fram til fjerde kvartal 2019. Grafen viser at estimatene på FINN.no AS for 2019 økte betydelig fra slutten av 2018 til andre kvartal 2019 (med unntak av Danske Bank). Det har vært en stabil utvikling fra andre til tredje kvartal 2019, og en økning det siste kvartalet. Differansen mellom høyeste og laveste estimat er 59 mill. i 2019.

Analytikerestimater EV/EBITDA for 2018 og 2019 ved de ulike rapporteringstidspunktene.

    

	EV estimat (NOKm)		EV/EBITDA 2019E
Meglerhus	31.12.2018	31.12.2019	31.12.2018	31.12.2019
Carnegie	12 687	19 560	15,6	19,5
DNB	11 539	21 282	14,6	21,6
Barclays	13 754	19 180	17,3	20,1
SEB	12 148	17 152	15,5	18,2
Danske Bank	12 679	19 673	15,9	20,2
Snitt	12 561	19 369	15,8	19,9

 

* Differanse mellom snitt EV estimat og EK-verdi er relatert til ulike balansejusteringer samt endret rapporteringsformat.

 

Nedenfor følger en oppstilling av klasser av finansielle eiendeler og forpliktelser etter IFRS 7.

2019		Note	Verdsettelses- nivå			Finansielle instrumenter målt til virkelig verdi over totalresultatet	Finansielle instrumenter målt til amortisert kost	Sum
Finansielle eiendeler
Investeringer i aksjer og andeler		13	3			1 944 655	0	1 944 655
Fordringer framleieavtaler						0	20 295	20 295
Andre langsiktige fordringer						0	5 095	5 095
Andre kortsiktige fordringer		25				0	224 352	224 532
Bankinnskudd						0	323 726	323 726
Sum finansielle eiendeler						1 944 655	573 468	2 518 123
Finansielle forpliktelser
Langsiktig rentebærende gjeld		10,14,15,16	2			528	195 935	196 462
Langsiktig leieforpliktelse		10				0	355 781	355 781
Kortsiktig rentebærende gjeld		15,16				0	4 900	4 900
Kortsiktige leieforpliktelser		10,14,15,16				0	79 325	79 325
Leverandørgjeld		14				0	110 380	110 380
Annen kortsiktig gjeld		14,15,19,26				0	411 770	411 770
Sum finansielle forpliktelser						528	1 158 090	1 158 618
Nivå 1 (Observerbare ujusterte priser i et aktivt marked)								0
Nivå 2 (Andre teknikker hvor all input har signifikant effekt på virkelig verdi er observerbar, direkte eller indirekte)								-528
Nivå 3 (Andre teknikker med input som har signifikant effekt på virkelig verdi som ikke er basert på observerbare markedsdata)								1 944 655
2018		Note	Verdsettelses- nivå			Finansielle instrumenter målt til virkelig verdi over totalresultatet	Finansiell gjeld målt til amortisert kost	Sum
Finansielle eiendeler
Investeringer i aksjer og andeler		13	1,3			1 370 092	0	1 370 092
Andre langsiktige fordringer						0	1 208	1 208
Fordringer		25				0	157 816	157 816
Bankinnskudd						0	235 414	235 414
Sum finansielle eiendeler						1 370 092	394 439	1 764 530
Finansielle forpliktelser
Langsiktig rentebærende gjeld		15,16	2			1 087	241 124	242 211
Kortsiktig rentebærende gjeld		15 16				0	6 769	6 769
Leverandørgjeld						0	40 301	40 301
Annen kortsiktig gjeld		19				0	315 563	315 563
Sum finansielle forpliktelser						1 087	603 757	604 844
Nivå 1 (Observerbare ujusterte priser i et aktivt marked)								12 015
Nivå 2 (Andre teknikker hvor all input har signifikant effekt på virkelig verdi er observerbar, direkte eller indirekte)								-1 087
Nivå 3 (Andre teknikker med input som har signifikant effekt på virkelig verdi som ikke er basert på observerbare markedsdata)								1 358 076

 

Andre langsiktige fordringer består av:	2019	2018
Billån, boliglån og andre lån til ansatte	1 062	1 022
Fordringer mot fremleietakere1)	20 295	0
Andre langsiktige fordringer	4 033	186
Sum andre langsiktige fordringer	25 389	1 208

1) Fordringer mot fremleietakere er redusert med 1,1 mill i løpet av året som følge av leieinntekter. Viser til note 10 for ytterligere informasjon.

Andre langsiktige forpliktelser består av:	2019	2018
Salgsopsjon1)	124 634
Amortisering	4 910
Endring i beregningsgrunnlag (ført mot annen finanskostnad)	6 609
Sum andre langsiktige fordringer	136 154	0

1) De 12 minoritetsaksjonærene i Stampen Media har en salgsopsjon mot PNV Media AB som kan utøves i perioden 1. april til 30. juni i 2022 eller 2023. Opsjonsverdien ble fastsatt på grunnlag av historiske resultater og en avtalt multippel. Det ble foretatt en avsetning på SEK 132 mill (NOK 124,6 mill) knyttet til denne opsjonen den 25.04.2019. Avsetningen er ført som "andre langsiktige forpliktelser" med motpost "ikke kontrollerende interesser" i egenkapitalen, da dette er en forpliktelse til å overta aksjene som eies av minoritetsaksjonærene. Etterfølgende måling følger IFRS 9. Effekten av amortisering og endring i det beløpet som PNV Media kan måtte betale føres over resultatet mot annen finanskostnad/inntekt. Resultatet i konsernet tilordnes ikke-kontrollerende interesser basert på eksisterende eierandel, uten hensyn til fremtidig utøvelse av opsjon - da man har vurdert at morselskapet i substans ikke har kontroll over de aksjene som eies av minoritetene.

 

Konsernet vurderer løpende kapitalstruktur og risikoprofil. Konsernet har en solid balanse med lite gjeld og høy egenkapital. Konsernets ledige likviditet prioriteres til å investere i produkt- og organisasjonsutvikling og utdeling til selskapets aksjonærer. Polaris Media ønsker å være i en posisjon med finansiell handlekraft, for å kunne gjennomføre målsatte forretningsmessige strategier og øke verdien til aksjonærene. 

Selskapene i den norske delen av konsernet er deltakere i en konsernkontoordning hvor morselskapet Polaris Media ASA er hovedkontoinnehaver. Alle deltakerne er solidarisk ansvarlig overfor det til enhver tid utestående på konsernkontoen. 

Konsernets låneavtaler består ved utgangen av året av et langsiktig lån og en uforpliktet trekkfasilitet på 150 mill. Konsernet hadde ved utgangen av året en kontantbeholdning på 323,7 mill., hvorav 26,3 mill. på sperret konto. Konsentrasjon av kredittrisiko i den norske delen av konsernet i forhold til kundefordringer er begrenset fordi konsernets kundebase består av et stort antall kunder som anses å være diversifisert. Konsernet har relativt lave tap knyttet til kundefordringer. Gjennomsnittlig kredittid til kunder er 19 dager (18). Se note 25  Kundefordringer og andre fordringer for informasjon om aldersfordeling og tap på fordringer.

I den svenske delen av konsernet har datterselskapene Stampen Lokala Medier AB og Wallstreet Media AB valgt å selge deler av kundefordringene til et factoring selskap. Det vil si at factoring selskapet tar jobben med å purre å administrere betalingen fra kundene, mot at selskapet får betalt omgående og factoringselskapet mottar betaling direkte fra kunden. Den totale tilgjengelige fakturakjøpsgrensen for factoring er satt til  SEK 80 mill. Kundefordringer som selges uten regressrett kan føres bort fra regnskapet omgående. Basert på kundenes rating er visse kundefordringer solgt med regressrett. Det innebærer at selskapet må kjøpe tilbake kundefordringene om ikke kunder betaler innen 10 dager etter forfall. Kundefordringer med regressrett føres som kundefordringer i balansen til nominell verdi med tilsvarende beløp som kortsiktig gjeld. Utestående fordringer med regress rett beløper seg til 6,5 mill. SEK pr 31. desember 2019.  Se note 25 Kundefordringer og andre fordringer for informasjon om aldersfordeling og tap på fordringer.

Viser også til styrets beretning kapittel for finansiell risiko, kredittrisiko og kapitalstruktur.

Lånevilkår

Polaris Media ASA tok i 2009 opp et lån på 575 mill. i forbindelse med oppkjøpet av virksomhetene på Nordvestlandet. I.h.h.t. låneavtalen er vilkårene for lånet betinget av:

1) Konsernets bokførte egenkapitalandel skal være høyere enn 32,5% per 31.12. 
2) Netto rentebærende gjeld (NIBD) delt på 12 måneders normalisert rullerende EBITDA (inkl utbytte fra FINN.no AS), skal være maks 4. Se note 29 Alternative resultatmål. 

Polaris Media endret med virkning fra 20.12.2017 lånevilkårene med Sparebank1 SMN. Med bakgrunn i en solid balanse og god likviditet ble lånets løpetid og nedbetalingsplan endret. Tidligere vilkår var kvartalsvise avdrag på 8 millioner fram til forfallsdato i tredje kvartal 2024. De nye vilkårene gav avdragsfrihet fra og med 2. kvartal 2018 til og med 3. kvartal 2020. Deretter skal det betales kvartalsvise avdrag på 4,9 millioner fram til ny forfallsdato i fjerde kvartal 2030. Renten er uforandret. 

All gjeld er betalt på forfall og konsernet er ikke i brudd med noen lånevilkår. En oppstilling over konsernets utvikling og status ift. lånevilkårene i 2019 og 2018 fremgår av tabellen nedenfor.

 

		2019	2018
Langsiktig rentebærende gjeld i balansen		196 462	201 921
Kortsiktig rentebærende gjeld (neste års avdrag)		4 900	0
Bankinnskudd		-323 726	-235 414
Netto rentebærende gjeld som definert i låneavtalen		-122 364	-33 493
12 måneders rullerende normalisert EBITDA		183 630	159 027
Utbytte fra FINN.no AS		131 738	38 412
EBITDA som definert i låneavtalen		315 368	197 439
Netto rentebærende gjeld (NIBD) / EBITDA		-0,4	-0,2
Krav til egenkapital
Bokført egenkapitalandel per 31.12.		56,2%	69,6%
Minimumskrav lånevilkår (covenant)		32,5%	32,5%
Margin til lånevilkår (%-poeng)		23,7%	37,1%

 

Konsernets låneengasjement 31.12.2019
En oversikt over konsernets langsiktige låneengasjement framgår av tabellen nedenfor.				2019		2018
Låntaker	Lånebeløp	Saldo 31.12.2019	Avdrag (kvartal)	Avdrag	Rentekostnad	Rentekostnad
Langsiktig lån - bank	575 000	195 935	0	0	6 061	5 171
Neste års avdrag (klassifisert som kortsiktig gjeld)	0	4 900	0	0	0	0
Langsiktg gjeld eks. rentebytteavtale	575 000	200 835	0	0	6 061	5 171

 

78 400

Gjenstående tid	< 1år	1-2 år	2-3 år	3-4 år	Mer enn 5 år	Sum
Polaris Media ASA	4 900	19 600	78 400	78 400	78 400	78 400

 

Rentesikring

		2019	2018
Rentebytteavtale kostnadsført i regnskapet		406	682
Virkelig verdi rentebytteavtale 31.12		-528	-1 087
Virkelig verdi rentebytteavtale 01.01		- 1 087	-1 927
Endring ført over andre inntekter(+) og kostnader(-)		559	840
Effekt av renteendring:
En endring i renten på +/- 1% vil ikke gi vesentlig effekt på konsernets totalresultat og egenkapital
Finansposter		2019	2018
Finansinntekt
Renteinntekt		3 762	3 391
Mottatt aksjeutbytte1)		131 433	38 520
Finansinntekter leieforpliktelse		777	0
Andre finansinntekter		739	1 837
Sum finansinntekt		136 711	43 748
Finanskostnad
Nedskrivning av finansielle anleggsmidler		2 993	10
Amortisering og endring av beregningsgrunnlag putopsjon 2)		11 519	0
Andre finanskostnader		2 2225	824
Sum andre finanskostnader		16 737	824
Renter lån		7 979	7 226
Resultatført rentebytteavtale		406	682
Resultatført rentebytteavtale		13 225	0
Rentekostnad		702	91
Sum rentekostnad		22 313	7 998
Sum finanskostnader		39 050	8 822
Netto finansposter		97 661	34 926

 

1)  I 2019 mottok Polaris Media 50,6 mill i utbytte fra Finn.no, tilsvarende tall for fjoråret var på 38,4 mill. I tillegg mottok Polaris Media et ekstraordinært utbytte på 81 mill.
2) Se note 14 Kategorier av finansielle eiendeler og forpliktelser for ytterligere informasjon

For en oversikt over gevinster og tap på investeringer i egenkapitalinstrumenter som er øremerket til virkelig verdi over andre inntekter og kostnader, se note 27 Andre inntekter og kostnader.

 

Avstemming av gjeld som oppstår/eksisterer som følge av finansieringsaktiviteter:

		01.01.2019	Øvrige	Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter	Amortisering	Endring i virkelig verdi (ingen kontanteffekt)	31.12.2019
Gjeld til kredittinstitusjoner		200 835					200 835
Langsiktige leieforpliktelser***		347 395	69 045	-73 884	13 224		355 781
Herav tilgang Stampen per 25.04.2019			86 788
Rentebytteavtale		1 087				-559	528
Putopsjon*			124 634		4 910	6 609	136 154
Kortsiktig gjeld til factoringselskap**				6 178			6 178
Kortsiktige leieforpliktelser***		31 523	47 801				79 325
Herav tilgang Stampen per 25.04.2019			17 266
Kortsiktig rentebærende gjeld		0		4 900			4 900

*) Oppstod ved oppkjøp 25. april 2019

**) Kortsiktig gjeld til factoringselskap knyttet til kundefordringer med regressrett

***) Forskjellen mellom tilgang note 10 og tilgang i denne noten er omregningsdifferanser

Som sikkerhet for låneavtale av 2009 mellom Polaris Media ASA og Sparebank1 SMN, samt trekk- og garantifasiliteter, er det stilt førsteprioritets pant i aksjer i morselskapets vesentlige datterselskaper pålydende 600.000. Bokført verdi av aksjer i hoveddatterselskaper fremgår av tabellen nedenfor. Som sikkerhet for den finansielle leieavtalen vedrørende trykkpresse, har Polaris Trykk Trondheim AS stilt pant i egne eiendeler ovenfor Sparebank 1 Finans Midt-Norge AS. Tabellen nedenfor viser balanseført verdi av pantsatte eiendeler. For nærmere informasjon om finansielle forpliktelser og leieavtaler se henholdsvis note 15 Gjeld, risiko mv. og note 10 Leieavtaler.

 

Pantesikret gjeld		2019	2018
Langsiktig rentebærende gjeld til Sparebank 1  SMN inkl. neste års avdrag		200 835	200 835
Leieforpliktelse trykkeripresse		40 083	46 484
Pantesikret gjeld per 31.12		240 918	247 319
Bokført verdi av aksjer i hoveddatterselskaper (pantsatt lån i Sparebank1 SMN)
Polaris Media Midt-Norge AS		117 858	117 858
Polaris Media Nord-Norge AS		73 099	73 099
Polaris Trykk AS		171 629	171 629
Polaris Media Nordvestlandet AS		302 592	302 592
Stampen Media		102 004
Polaris Eiendom AS m.fl.		14 040	14 040
Sum		781 252	679 218
Bokført verdi av egne eiendeler pantsatt i Polaris Trykk Trondheim AS
Forretningsbygg		0	80
Personbiler, inventar og prod.maskiner m.m		11 777	18 709
Løpende investeringer		4 097	0
Kontormaskiner		115	174
Sum		15 989	18 963

 

Konsernets garantier er hovedsakelig relatert til skattetrekk (36,8 mill) og husleie (35,5). I tillegg er det innbetalt depositum i forbindelse med inngåelse av husleiekontrakter (0,5 mill.).

Garantiansvar		2019	2018
Garantier konsernselskaper		72 781	73 210
Sum		72 781	73 210

 

 

		2019	2018
Distribusjonskostnader		162 181	160 284
Salg, reklame- og provisjonskostnader		82 158	73 359
Telefon og porto		17 357	13 058
Reisekostnader		46 994	24 952
IT-kostnader		47 835	38 467
IT og kontorkostnader		9 720	9 301
Drift bygninger og driftsmidler		78 278	99 850
Tap på fordringer		1 471	921
Annen driftskostnad		121 456	43 962
Sum		567 450	464 153

 

 

		2019	2018
Trykking og innkjøp råvarer		270 376	142 795
Innkjøpt redaksjonelt stoff		80 698	45 073
Andre varekostnader		98 061	40 283
Varekostnad		449 135	228 150

 

 

		2019	2018
Skyldig offentlige avgifter		130 962	60 836
Feriepenger		129 557	63 218
Kortsiktige leieforpliktelser		79 325
Annen kortsiktig gjeld		71 926	76 467
herav avsetning sluttpakker 1)		25 575	20 100
Annen kortsiktig gjeld		411 770	200 521

 1) For ytterligere informasjon se note 26. Restruktureringskostnader.

 

 

		2019	2018
Kontraktsforpliktelse 1.1.		112 125	112 125
Tilgang ved kjøp av Stampen Media		164 293
Nye kontraktsforpliktelser		1 161 621	115 026
Leveringsforpliktelser oppfylt i rapporteringsperioden inkludert i åpningsbalansen		-115 026	-112 125
Leveringsforpliktelser oppfylt i rapporteringsperioden		-1 053 092
Balanseført verdi før omregningsdifferanse		272 822	115 026
Omregningsdifferanse		2 535
Kontraktsforpliktelse per 31.12		275 357	115 026

 

Alle privatpersoner betaler avisabonnement på forskudd. Saldo per 31.12.2019 på 275 mill. knytter seg til mottatt betaling for aviser som ennå ikke er levert.

Inntekter innregnes når konsernet oppfyller de leveringsforpliktelser som er gitt av kontrakten. Konsernet har kun leveringsforpliktelsene som har en forventet løpetid på ett år eller mindre, og har derfor valgt å bruke unntaksregelen i IFRS 15 nr. 121 om ikke å gi informasjon om gjenstående leveringsforpliktelser etter nr 120.

Etter IFRS 15 skal forskuddsbetalinger fra kunder presenteres som en kontraktsforpliktelse i regnskapet. 

 

 

Skattekostnaden i regnskapet består av følgende poster		2019	2018
Betalbar skatt		17 730	17 863
Endring i utsatt skatteforpliktelse		-17 353	1 357
Skattekostnad på ordinært resultat		377	19 220
Årets betalbare skatt		17 730	17 863
Skatteeffekt avgitt konsernbidrag		-9 023	-1 972
Betalbar skatt i balansen		8 696	15 891
Avstemming
Ordinært resultat før skatt		144 446	113 979
Forventet inntektsskatt etter nominell skattesats 22 i Norge og 21,4% i Sverige (fjorår 23%)		32 063	26 215
Skatteeffekten av følgende poster
Ikke fradragsberettigede kostnader		8 496	2 605
Ikke skattepliktige inntekter		-35 086	-9 615
Effekt av endret skattesats		-3 321	1 462
Resultatandel fra tilknyttede selskaper		-1 774	-1 447
Skattekostnad på ordinært resultat		377	19 220
Spesifikasjon av skatteeffekter av midlertidige forskjeller
Fordel
Omløpsmidler		1 014	902
Anleggsmidler		9 124	7 826
Pensjonsforpliktelse		30 073	30 185
Avsetninger		5 173	6 089
Aksjer og andre verdipapirer		11 823	7 626
Underskudd til fremføring		24 582	1 121
Ikke balanseført utsatt skattefordeler		-328	515
Sum skatteeffekt av fordeler		81 461	54 263
Forpliktelse
Omløpsmidler		451	584
Anleggsmidler		100 015	48 250
Forskuddsbetalt pensjonspremie		21 785	20 711
Sum skatteeffekt av forpliktelser		122 251	69 545
Netto utsatt skattefordel/(forpliktelse)		-40 789	-15 281
Som fordeler seg som følger:
Utsatt skattefordel		57 163	31 479
Utsatt skatt		97 952	46 760
Netto utsatt skatt		-40 789	-15 281

 

 

		2019	2018
Lønn og feriepenger1)		878 367	551 373
Arbeidsgiveravgift		187 327	75 036
Pensjonskostnader2)		60 941	40 447
Annen personalkostnad		16 942	13 000
Sum		1 143 578	679 857

1) Herav reversering av avsetning til frivillig avgang på 5,5 mill. i 2019 og 0,8 mill. i 2018.
2) Herav avsetning til gavepensjon i forbindelse med omstillingstiltak på 17,1 mill. i 2019 og 0,3 mill i 2018.

		2019	2018
Årsverk per 31.12 (unntatt avisbud)		1 250	748

 

Kostnader til revisor er fordelt som følger		2019	2018
Lovpålagt revisjon		2 070	1 214
Andre attestasjonstjenester		282	129
Skatterådgivning		278	211
Andre tjenester utenfor revisjonen		443	262
Sum		3 073	1 816

Ytelser til ledende ansatte

I konsernet er konsernledelsen i Polaris Media ASA definert som ledende ansatte.

2018		Antall aksjera)	Årslønn 1)	Prestasjons-  basert lønn2)	Pensjon3)	Annen godtgjørelse 4)	Sum
Konsernsjef Per Axel Koch		154 982	3 019	430	920	519	4 888
CFO og ans. forretningsutvikling, Per Olav Monseth		4 988	2 208	211	262	230	2 910
Adm. dir Adresseavisen / PMMN, Tove Nedreberg		16 111	2 317	220	278	286	3 102
Sjefredaktør Adresseavisen, Kirsti Husby		758	2 079	117	251	255	2 702
Konserndirektør digital utvikling, Håvard Kvalheim5)		2 988	1 647	0	196	164	2 008
Adm. dir Polaris Media Nordvestlandet, Harald Rise		2 988	2 088	202	248	170	2 707
2019		Antall aksjer	Lønn1	Prestasjons- basert lønn2	Pensjon3	Annen godtgjørelse4	Sum
Konsernsjef Per Axel Koch		155 572	3 192	449	990	528	5 159
CFO og prosjektdirektør, Per Olav Monseth6)		5 578	1 942	219	218	323	2 702
Konst. CFO Håkon Brækken7)		1 348	1 504		177	191	1 872
Adm. dir. Adresseavisen / PMMN, Tove Nedreberg		16 701	2 438	230	293	275	3 236
Sjefredaktør Adresseavisen, Kristi Husby		1 348	2 198	210	260	256	2 925
Konserndirektør digital utvikling Håvard Kvalheim		3 578	1 824	73	214	378	2 489
Adm. dir Polaris Trykk Frode Sandmark		2 926	1 762		208	194	2 164
Adm. dir Polaris Media Nordvestlandet, Harald Rise		3 578	2 208	207	261	121	2 796

 
a) Endring i antall aksjer fra 2018 skyldes kjøp av aksjer som del av aksjeprogram rettet mot alle ansatte i konsernet Polaris Media i 2019. Aksjene eiet av  Per Olav Monseth er registrert på selskapet POM Invest AS.

1) Årslønn er vedkommendes mottatte ytelser inkl. feriepenger i henhold til sammenstillingsoppgave for 2019.

2) Konsernledelsen har en prestasjonsbasert lønnsordning. Den prestasjonsbaserte lønnsordningen er basert på kriterier fastsatt av konsernets styre, der konsernsjef kan oppnå en prestasjonsbasert lønn på inntil 30% av fast årslønn og for resten av konsernledelsen inntil 20% av fast årslønn, se redegjørelse for lederlønnspolitikken for regnskapsåret 2019 i årsrapporten.  Beløpet i tabellen omfatter prestasjonsbasert lønn utbetalt i regnskapsåret, men som gjelder måloppnåelse for året før (2018). For årene 2017, 2018 og 2019 er ordningen begrenset til maksimalt 50 prosent uttelling.

3) Tallene for pensjon er basert på innbetalinger gjort til vedkommendes pensjonsordning i 2019 i henhold til vedkommende ansettelsesavtale. 

4) Annen godtgjørelse består i hovedsak av fordel av firmabil, faste tillegg for bil,  innberettet fordel av forsikringsordninger og øvrige naturalytelser.

5)  Håvard Kvalheim tiltrådte som Konserndirektør digital utvikling 1.8.2018. Lønnen er oppgitt i henhold til sammenstillingsoppgave for hele året 2018. 

6) Per Olav Monseth (CFO)sluttet per 30.09.2019.

7)  Håkon Brækken tiltrådte som konstituert CFO 01.10.2019. Lønnen er oppgitt i henhold til sammenstillingsoppgave for hele året 2019.

For beskrivelse av kompensasjonsordningene for ledende ansatte, se redegjørelse under Eierstyring, selskapsledelse og samfunnsansvar kap. 12.

		2019			2018
Utbetalt styrehonorar:	Antall aksjer  eid i Polaris Media ASA	Styrehonorar	Komitèhonorar	Sum	Styrehonorar	Komitèhonorar	Sum
Styre
Styremedlem Torry Pedersen (styreleder-ny i 2019)1)		Mottar ikke personlig honorar			0	0	0
Styremedlem Lena Victoria Svanberg (nestleder)		253	41	294	205	46	251
Styreleder Stig Eide Siversen2)	7 143	215	100	315	188	62	250
Styremedlem Trond Berger1)		Mottar ikke personlig honorar			Mottar ikke personlig honorar
Styremedlem Stine Halla1)		Mottar ikke personlig honorar			0	0	0
Styremedlem Bente Sollid Storhaug2)	1 315	215	7	222	188	0	188
Styremedlem Stephan Persson (ny i 2019)2)	6 003	131	0	131	0	0	0
Styremedlem ansatterepresentant Lars Richard Olsen	590	215	0	222	100	0	100
Styremedlem ansattrepresentant Terje Eidsvåg	3 578	215	7	222	188	0	188
Styremedlem ansattrepresentant Guri Svarva	1 270	215	0	215	188	24	212
Varamedlem aksjonærvalgt Jon Binde		16	0	16	24	0	24
Varamedlem aksjonærvalgt Gøril Forbord		16	0	16	0	0	0
Varamedlem aksjonærvalgt Berte Figenschou Amundsen (ny i 2019)		0	0	0	0	0	0
Varamedlem ansattrepresentant Marit Heiene	2 999	16	0	16	88	0	88
Varamedlem ansattrepresentant Line Finnøy Bakken	758	16	0	16	0	0	0
Varamedlem ansattrepresentant Stein Jensen		16	0	16	0	0	0
Fratrådte styremedlemmer:
Styremedlem Bernt Olufsen (styreleder fratrådt i 2019)	418	183	7	189	360	24	384
Styremedlem Hans Tore Joramo Bjerkaas (fratrådt i 2019)		100	7	107	188	24	212
Styremedlem Anette Mellbye (ny i 2018, fratrådt i 2019)		100	0	100	100	0	100
Varamedlem aksjonærvalgt Mats Muregård ( fratrådt i 2018)		0	0	0	16	0	16
Styremedlem Bente Rathe (nestleder fratrådt i 2018)		0	0	0	105	24	129
Valgkomite
Leder valgkomiteen Jacob A. Møller*		Mottar ikke personlig honorar			Mottar ikke personlig honorar
Medlem valgkomiteen Unni Steinsmo		0	40	40		39	39
Medlem valgkomiteen Arild Nysæther		0	40	40		44	44
Totalt		1 921	246	2 167	1 935	287	2 221

 1) Oversikten viser utbetalte styrehonorar i henhold til vedkommende styremedlems lønns- og trekkoppgave for angjeldende regnskapsår. For styremedlemmer som ikke mottar personlig styrehonorar mottar Polaris Media ASA faktura fra vedkommende arbeidsgiver. For nye varamedlemmer avregnes og utbetales honorar i påfølgende regnskapsår. For redegjørelse om styregodtgjørelse, se Eierstyring, selskapsledelse og samfunnsansvar kap. 11. 

2) Aksjene er eid gjennom heleide investeringsselskaper.

 

 

 

Innad i konsernet foregår det vesentlige transaksjoner mellom konsernselskapene, blant annet avistrykking, distribusjonstjenester, diverse sentralisert tjenesteyting og andre varer og tjenester som leveres mellom selskapene. Disse er en naturlig del av konsernets daglige drift. Alle transaksjoner med datterselskap er eliminert i konsernregnskapet.

Pr 31.12.2019 er Schibsted ASA selskapets største aksjonær med 29,0% av aksjene. Konsernet har betydelig kommersielt samarbeid med Schibsted ASA gjennom datterselskaper, særlig Storby-alliansen, FINN.no AS og SPiD. Alle avtaler med disse selskapene skjer på forretningsmessige vilkår og armlengdes avstand. 

Som nærstående part betraktes tilknyttede selskap og felleskontrollert virksomhet. Tilknyttede selskap består i all vesentlighet av eierpostene i Avisa Nordland AS (38%), Amedia Trykk Bodø AS, Hitra Frøya AS (49%) og  HeltHjem Netthandel AS (34%). Konsernet har i tillegg en 50% eierandel i den felleskontrollerte virksomheten Nr1 Adressa-Trykk Orkanger AS. De vesentligste transaksjonene med de nevnte partene er listet opp nedenfor. 

Kontantekvivalenter benyttes som vederlag for oppgjør med nærstående parter.
Det er ikke avsatt eller kostnadsført tap knyttet til mellomværende med nærstående parter. For ytelser til ledelsen, se note 22 Lønn og godtgjørelse.

		2019	2018
Nr1 Adressa Trykk Orkanger
Salg til nærstående part		2 215	2 336
Kjøp fra nærstående part		23 200	22 936
Fordring på nærstående part		341	216
Gjeld til nærstående part		2 118	2 528
Helt Hjem Netthandel AS
Salg til nærstående part		5 025	2 369
Fordring på nærstående part		919	676

 

Morselskapet har per 31.12.2019 en aksjekapital på kr 48 926 781 fordelt på 48 926 781 antall aksjer pålydende kr 1. Polaris Media ASA eier 163 409 egne aksjer per 31.12.19.

Hver aksje har 1 stemme i selskapets generalforsamling. Endring av vedtektenes bestemmelse om redaksjonell plattform krever minst 3/4 flertall så vel av avgitte stemmer som av den aksjekapital som er representert på generalforsamlingen. 

Resultat per aksje i 2019 er kr 2,95 (1,94). Foreslått utbytte i morselskapet Polaris Media ASA for 2019 er
kr 1,84 pr. aksje, tilsammen 89 724 604.

De største aksjonærene i selskapet per 31.12.19 var:

Navn	Antall aksjer	Prosent
SCHIBSTED ASA	14 172 952	29,0 %
NWT MEDIA AS	12 930 000	26,4 %
MUST INVEST AS	7 188 764	14,7 %
ARCTIC FUNDS PLC	2 510 356	5,1%
NORDEA NORDIC SM CAP FD	1 836 663	3,8%
ASKER OG BÆRUMS BUDSTIKKE	931 106	1,9 %
GYLDENDAL ASA	924 000	1,9 %
SOFELL AS	755 384	1,5%
STIFTELSEN KISTEFOS-MUSEETS DRIFT	725 152	1,5%
AMBLE INVESTMENT AS	554 486	1,1%
Sum 10 største aksjonærer	42 528 863	86,9%
Øvrige aksjonærer	6 397 918	13,1%
Sum	48 926 781	100,0 %

 

		2019	2018
Kundefordringer
Kundefordringer til pålydende 31.12		150 665	122 678
Avsetning til tap 31.12		-7 213	-3 667
Bokført verdi kundefordringer		143 452	119 011
Kortsiktige fordringer på framleieavtaler		1 861	0
Andre kortsiktige fordringer 1)		78 693	38 589
Fordringer på felleskontrollert virksomhet		346	216
Bokført verdi andre kortsiktige fordringer		80 900	38 805
Sum kortsiktige fordringer i balansen		224 352	157 816

1) Andre fordringer består av periodiseringer og andre mindre tilgodehavende. Disse har en estimert gjennomsnittlig forfallstid på 3-6 måneder.

Tap på krav:		2019	2018
Avsetning til tap 01.01.		-3 667	-3 706
Tilgang ved oppkjøp		-1 695	0
Endring avsetning til tap		-1 852	40
Avsetning til tap 31.12.		-7 213	-3 667
Faktisk kostnadsførte tap i året relatert til kontrakter med kunder		938	919
Faktisk kostnadsførte tap på andre fordringer		0	149
Per 31.12. har kundefordringene følgende aldersfordeling
Ikke forfalt		121 929	88 219
0 - 30 dg		15 893	23 264
30 - 60 dg		2 006	7 495
60 - 90 dg		884	664
90 > dg		9 953	3 037
Sum aldersfordelte kundefordringer		150 665	122 678